Un dessin solide, gage d’une belle aventure commune

2025 est une année charnière : fin de la période post-Covid, prise de conscience de l’accélération technologique et établissement de nouveaux rapports de force, à la fois économiques et politiques. Est-ce la fin d’un cycle et le début d’une nouvelle ère ?

Ensemble, nous avons navigué dans un environnement mouvant, secoués par des crises géopolitiques d’importance, mais sans perdre notre ligne. Je remercie chaque collaboratrice et chaque collaborateur d’avoir répondu présent dans un contexte complexe.

Portés par un dessin toujours vivant, celui de créer et proposer des objets faits des plus belles matières, expressions de savoir-faire d’exception, nous pouvons être fiers de nos résultats solides. Ils confirment la désirabilité de nos collections autant que l’adhésion à notre modèle artisanal de croissance durable et responsable.

Face aux incertitudes, nous choisissons de conserver notre cap en redoublant de vigilance, forts de l’engagement de nos collaborateurs et de la fidélité de nos clients partout dans le monde.

C’est ainsi que nous avons maintenu le rythme de nos ouvertures. Pour le pôle amont, citons la pose de la première pierre de la maroquinerie de Charleville-Mézières, dans les Ardennes, celle de la manufacture Beyrand, en Haute-Vienne, dédiée aux arts de la table et l’extension de notre pôle horloger du Noirmont, en Suisse. Citons aussi l’inauguration de notre vingt-quatrième maroquinerie à L’Isle-d’Espagnac, en Charente. Le renforcement de l’intégration verticale du groupe va de pair avec l’extension de notre réseau d’Écoles Hermès des Savoir-Faire et nous sommes très heureux de pouvoir délivrer des diplômes d’État (CAP, CQP) en maroquinerie.

Les ouvertures rythment aussi notre réseau de distribution qui continue de s’embellir et de s’agrandir : Central Embassy à Bangkok (Thaïlande), Florence en Italie, Taichung à Taïwan ont marqué le premier semestre ; Scottsdale et Nashville aux États-Unis, Lugano en Suisse, Knokke-le-Zoute en Belgique puis Changsha en Chine ont fait briller la fin de l’année. 

Nous sommes fiers de nos espaces, pensés pour être habités, lieux d’émerveillement autant que de culture. Nous continuerons en 2026 avec de très beaux rendez-vous, que ce soit à Hanoï, Beijing, Londres, Williamsburg et Genève pour n’en citer que quelques-uns.

Mais ces lieux manqueraient d’âme et de couleur sans le foisonnement de nos collections : lancement de Rouge Silky et de Barénia Intense, mise en lumière de la ligne de bijoux Kelly, découverte des cent ans du prêt-à-porter féminin, énergie des défilés masculins, et présentation du service de table Hermès en contrepoint ont marqué l’année. Les équipes de tous les métiers ont fait preuve d’audace et d’innovation : nouvelles matières, nouveaux gestes, nouveaux usages. 

Nous avons aussi maintenu nos investissements responsables, soucieux de notre chaîne de valeur vertueuse, tant pour le groupe que pour l’ensemble des écosystèmes environnementaux et humains. À ce titre, nous sommes très fiers d’avoir reçu pour la cinquième année consécutive le Grand Prix Emploi France décerné par Humpact(1), et d’avoir été récompensés dans la catégorie CAC Large 60 au premier rang des sociétés du CAC 40 et du Next 20, à l’occasion de la seizième édition des Transparency Awards. Hermès figure par ailleurs dans la A-list du CDP(2), notée A pour le Climat, A- pour l’Eau et A pour la Forêt. 

Enfin, saluons le travail de la Fondation d’entreprise Hermès qui mène des projets d’envergure et transformants : que ce soit avec l’Éducation nationale pour respectivement les dixième et cinquième années consécutives à travers les programmes pédagogiques Manufacto et Manuterra, ou auprès des artistes dans l’accompagnement de la scène des arts vivants, et des scientifiques dans une dynamique de préservation de la biodiversité. 

C’est donc avec conviction que nous abordons l’année 2026, encouragés par notre thème de l’année, L’appel du large, cette envie irrépressible de découvrir de nouveaux horizons, mus par nos valeurs humanistes, ancrés dans notre héritage, animés par notre curiosité et forts de nos équipages. Car c’est bien leur engagement et leur enthousiasme qui font la richesse de cette belle aventure commune, nous les en remercions.

En 2025, le chiffre d’affaires consolidé du groupe s’élève à 16 Mds €, en croissance de 9 % à taux de change constants et de 5,5 % à taux de change courants par rapport à 2024. Le résultat opérationnel courant s’établit à 6,6 Mds € (41 % des ventes), en hausse de 7 %. Le résultat net part du groupe atteint 4,5 Mds € et progresse de 5,5 % hors contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises en France, au même rythme que les ventes.

Les ventes du quatrième trimestre atteignent 4,1 Mds € et progressent de 10 % à taux de change constants, comme au trimestre précédent. Toutes les régions affichent une croissance solide par rapport à une base de comparaison particulièrement élevée. L’Europe, le Japon, l’Amérique et le Moyen-Orient sont en hausse à deux chiffres.

Axel Dumas, gérant d’Hermès, a déclaré : « Le modèle Hermès fondé sur une distribution exclusive et qualitative, ainsi que sur une forte intégration verticale, a une nouvelle fois porté ses fruits. Cette stratégie singulière a permis à la maison d’enregistrer une très belle croissance de son chiffre d’affaires et des résultats solides. Je remercie chaleureusement l’ensemble des collaborateurs d’Hermès qui partagent notre attachement à la qualité sans compromis et également nos clients pour leur fidélité. Dans un environnement incertain, Hermès, fort de sa créativité et de ses savoir-faire d’exception, aborde l’année 2026 avec confiance. »

(données à taux de change constants, sauf indication explicite)

À fin décembre 2025, toutes les régions affichent des progressions soutenues. Le réseau de distribution a poursuivi son développement qualitatif avec des ouvertures et des extensions de magasins.

L’Asie hors Japon (+ 5 %) enregistre une belle performance dans l’ensemble des pays de la région, tous en croissance. Le quatrième trimestre est en hausse de 8 %. En juin, le magasin de Macao dans le Four Seasons, rénové et agrandi, a rouvert ses portes. Deux réouvertures ont eu lieu en Corée à Séoul, celles du Galleria en août et de Shinsegae en octobre. En Thaïlande, le magasin d’IconSiam à Bangkok a rouvert fin novembre, après rénovation et agrandissement. Enfin, en Chine, le magasin agrandi de Changsha IFS a rouvert en décembre.

Le Japon (+ 14 %) poursuit sa remarquable dynamique, fort de la fidélité de sa clientèle locale et de son réseau de distribution exclusif. L’événement itinérant Mystery at the Grooms’, une expérience immersive autour des objets Hermès, a fait escale à Tokyo en novembre.

L’Amérique (+ 12 %) réalise une excellente année. Les nouveaux magasins de Scottsdale en Arizona et de Nashville au Tennessee ont été inaugurés respectivement en septembre et en octobre. Au Mexique, le magasin Molière de Mexico a rouvert après rénovation début octobre. Un événement mettant en lumière les créations de petit h a été présenté dans le magasin de Vancouver au Canada en novembre.

L’Europe hors France (+ 11 %) et la France (+ 9 %) affichent de solides progressions, soutenues par la fidélité de la clientèle locale et la dynamique des flux touristiques. Le magasin de Florence, en Italie, rénové et agrandi, a rouvert ses portes en février, suivi de la réouverture en novembre de celui de Knokke, en Belgique.

La zone Autres (+ 15 %), qui comprend essentiellement le Moyen-Orient, est en forte croissance, notamment aux Émirats arabes unis.

L’histoire d’Hermès commence à Paris en 1837, dans l’atelier de harnais ouvert par Thierry Hermès rue Basse du Rempart. De fil en aiguille, génération après génération, la maison suit une double trame, celle du travail minutieux de l’artisan et celle du mode de vie de ses clients. Porté par un esprit de liberté et de création jamais démenti, Hermès manifeste une sensibilité et une attention constantes aux évolutions de la société et de ses besoins.

En 1880, Charles-Émile Hermès, fils du fondateur, déménage les ateliers au 24, rue du Faubourg Saint-Honoré et y adosse un magasin. À cette adresse devenue emblématique, on venait faire fabriquer des harnais et des selles sur mesure. L’entreprise s’illustrait déjà par l’excellence de ses créations.

Dans l’entre-deux-guerres, les modes de vie changent et la maison innove sous la direction du petit-fils de Thierry, Émile Hermès. Il infléchit de manière décisive l’entreprise familiale lorsqu’il découvre, lors d’un voyage au Canada, le système d’ouverture et de fermeture de la capote d’une automobile. Il obtient en 1922 l’exclusivité de ce « ferme-tout » américain – connu aujourd’hui sous le nom de fermeture Éclair – qui sera largement appliqué aux bagages et créations de la maison. Sous l’impulsion d’Émile Hermès, la maison s’ouvre à d’autres métiers, tout en restant fidèle au monde équestre : elle s’appuie sur sa maîtrise des matières premières et sa culture artisanale pour créer ses premières collections de vêtements. En 1937 naît le fameux carré de soie avec Jeu des omnibus et dames blanches, premier d’une longue série.

À la tête de la maison dès 1951, Robert Dumas, l’un des gendres d’Émile Hermès, fréquente volontiers les ateliers et dessine des objets dont les détails (boucles, fermoirs, clous de selle et chaînes d’ancre) se parent d’une élégance qui ne cède en rien à leur praticité. Les objets Hermès se distinguent par la noblesse de leurs matières, la maîtrise des savoir-faire et l’audace de la création, stimulée par le regard aiguisé que la maison porte sur le monde. Le métier de la soie fait désormais appel à des artistes pour dessiner des motifs inédits.

La Gérance assure la direction d’Hermès International. La fonction de gérant consiste à diriger le groupe et à agir dans l’intérêt général de la société, dans les limites de son objet social et dans le respect des pouvoirs, attribués par la loi et les statuts, au Conseil de surveillance, à l’Associé commandité et aux assemblées générales d’actionnaires.

Les gérants se sont réparti les rôles comme suit : Axel Dumas est en charge de la stratégie et de la gestion opérationnelle, et Émile Hermès SAS, par le biais de son Conseil de gérance, est en charge de la vision et des axes stratégiques.

La direction générale du groupe est assurée, autour du gérant, par une équipe de directeurs ayant chacun des attributions définies, et réunis au sein d’un Comité exécutif. Sa mission est la direction opérationnelle et stratégique du groupe. Sa composition reflète les principales expertises du groupe.

Le Comité des opérations, qui reporte à la Gérance, réunit certains membres du Comité exécutif et les dirigeants des principaux métiers et zones géographiques et des fonctions commerciales et support du groupe. 

Sa mission est :

• ◆d’associer les dirigeants aux grands enjeux et orientations stratégiques du groupe ;
• ◆de favoriser la communication, le partage et des échanges restreints entre ses membres dans leur périmètre de responsabilité ;
• ◆d’amener le Comité exécutif à prendre certaines décisions.

Les informations détaillées sur les organes d’administration et de direction sont fournies dans le chapitre 2 « Gouvernement d’entreprise », § 2.2 et § 2.3.

Hermès est une entreprise indépendante portée par un actionnariat familial. Sa stratégie s’appuie sur trois piliers : la création, l’artisanat et un réseau de distribution exclusif et équilibré.

Depuis 1837, le groupe est resté fidèle à ses valeurs de liberté, d’exigence des savoir-faire artisanaux, d’authenticité et de croissance responsable. Son modèle d’affaires artisanal et intégré place la qualité et la durabilité au centre.

En 2025, la maison a gardé le cap, en préservant ses grands équilibres, attachée plus que jamais au respect de ses valeurs.

Hermès crée et fabrique des objets de qualité pensés pour durer, pour être transmis d’une génération à l’autre et pour être réparés. Cette approche implique une prise en compte de ces enjeux à chaque étape, de la conception à la commercialisation.

La stratégie d’Hermès repose sur la liberté de création. Chaque année, un thème inspire les créateurs et les directeurs artistiques. Porté par une histoire de près de 200 ans, au cours de laquelle la maison n’a cessé de se développer avec audace et ingéniosité, Hermès rendait hommage en 2025 au thème du dessin sous toutes ses coutures. Du point sellier au trait, le dessin est le commencement de toute chose chez Hermès. L’exigence dans le style et la fabrication favorisent la création d’objets qui visent à surprendre et à émerveiller les clients. Cette créativité autour de savoir-faire traditionnels associée à des procédés innovants permet de revisiter les classiques et de créer des pièces exceptionnelles, en conservant l’humour et la fantaisie propres à Hermès. Cette grande liberté de création est présente dans tous les métiers, à l’image des nombreux dessins de carrés édités chaque année. Elle s’exprime à travers plus de 50 000 références, autour d’une identité unique et d’un style associant qualité exceptionnelle, innovation, surprise, élégance et simplicité.

La mission d’Hermès est de créer des objets uniques et originaux, en accordant le temps nécessaire à leur réalisation soignée, afin qu’ils accompagnent avec élégance les besoins et les rêves de ses clients. Son objectif est la recherche de l’excellence et d’une qualité sans compromis, dans chacun de ses métiers et de ses services.

Les principales sociétés consolidées au 31 décembre 2025 (filiales de distribution et holding des pôles) sont détaillées dans le chapitre 5, « Comptes consolidés », § 5.6, note 17.

Métier d’origine d’Hermès, la Maroquinerie-Sellerie regroupe les sacs féminins et masculins, les articles de voyage, la petite maroquinerie et les accessoires, les selles, les brides, et l’ensemble des objets et vêtements d’équitation.

Le métier Maroquinerie-Sellerie représente 44 % des ventes consolidées. En 2025, il a généré un chiffre d’affaires de 7 070 M€.

Les objets de sellerie et de maroquinerie Hermès naissent d’une alchimie toute particulière, qui repose sur un échange constant entre les créateurs et les artisans, et sur l’utilisation des plus belles matières, sélectionnées avec exigence. Les artisans mettent en œuvre des savoir-faire traditionnels, transmis de génération en génération. Ce dialogue patient et quotidien avec le cuir, domestiqué et façonné par la main de l’homme, confère à ces objets le supplément d’âme qui fait leur singularité.

La fabrication est assurée au sein de dix pôles d’expertise qui rassemblent des manufactures, des ateliers et des centres de formation à Paris, à Pantin et dans six régions de France. Elle s’appuie également sur un réseau de partenaires historiques français, choisis avec le plus grand soin dans le respect des savoir-faire artisanaux singuliers d’Hermès. 

Pour répondre à une demande toujours soutenue, Hermès étoffe chaque année son réseau de sites de fabrication afin de renforcer ses pôles de production. Ainsi, une nouvelle maroquinerie a été inaugurée en septembre 2025 à L’Isle-d’Espagnac (Charente). Hermès a également poursuivi la préparation des chantiers de trois futures manufactures dont l’ouverture est prévue pour 2026 à Loupes (Gironde), 2027 à Charleville-Mézières (Ardennes) et 2028 à Colombelle (Calvados) et a annoncé l’ouverture d’un nouveau site aux Andelys (Eure) à horizon 2030. Chaque nouvelle implantation se fait en étroit partenariat avec les acteurs locaux, structures administratives et de développement économique. Hermès réaffirme ainsi son ancrage dans des territoires à haut savoir-faire manufacturier et sa volonté d’y développer des emplois de qualité. Fière de contribuer à l’expansion de filières d’excellence en France, la maison entretient des relations de long terme avec ses fournisseurs et ses partenaires, avec fidélité et exigence, pour maintenir les qualités uniques d’un objet Hermès : matières d’exception, formation aux savoir-faire et ateliers dédiés.

Hermès s’attache aussi au perfectionnement continu des gestes et des savoir-faire de ses artisans à travers de multiples programmes de formation et de qualification professionnelles. Ces programmes sont menés au sein de l’École Hermès des Savoir-Faire, présente sur chacun des 10 pôles de fabrication.

Les racines équestres de la maison demeurent une source puissante d’inspiration et donnent naissance cette année à de nouvelles écritures féminines. Ainsi le sac Tablier Sellier, inspiré du tablier en cuir des artisans selliers, associe le cuir et la toile pour un nouveau sac du quotidien. La ligne Arçon, dont les rondeurs évoquent une selle d’équitation, s’agrandit avec un nouveau format affiné, le sac Arçon Slim. Enfin, le sac Collier d’attelage reprend les courbes, les joncs et les anneaux de la pièce d’harnachement éponyme.

Le vocabulaire orfèvre s’étoffe avec de nouveaux fermoirs ingénieux et des pièces d’orfèvrerie identitaires. À l’image du fermoir signature en métal du sac Médor Clou, version inédite du sac Médor, inspiré de l’histoire Collier de chien des Accessoires de mode. Cette ligne accueille par ailleurs un nouveau format seau, le sac So Médor. Enfin la ligne Faubourg Express, nouvelle identité au format allongé qui fait écho aux sacs de voyage, met en lumière un élégant fermoir-serrure ultraplat sur deux formats du quotidien.

L’année 2025 marque le retour dans les collections de l’emblématique sac Plume, né à la fin des années 1960, dans ses deux tailles, 28 et mini. De son côté, la ligne Herbag en toile et cuir, née en 1998, s’agrandit d’une nouvelle taille mini, le sac Herbag 20.

La quête d’exceptionnel continue de s’exprimer à travers la mise en œuvre de nombreux savoir-faire et nouvelles matières qui repoussent les limites de la création, dans un esprit Arts & Crafts. Le sac Birkin à l’Envers offre un nouveau regard sur la fonctionnalité de ce grand cabas iconique et révèle la beauté de son intérieur, dans une construction en toile et cuir exigeante. La peinture à la main sur cuir est magnifiée sur le sac Kelly 28 avec le dessin tout en finesse d’un jaguar « Dans la jungle » et exprime une certaine fantaisie sur le dernier volet de l’histoire Birkin Faubourg dans une version « En fête », signée de son cadenas boule à facettes. 

La finesse de la broderie au fil à la main, alliant point de croix et point droit, souligne les contours des patchs en cuir qui ornent les sacs Kelly Elan et Kelly 25 Collage, évoquant les motifs au tampon de différents carrés de soie. Enfin, le crin trouve une nouvelle expression dans les collections : il habille le sac Mini Médor en forme de diabolo, en référence à un collier de chien des archives, ainsi qu’un nouveau cabas Hermès Corricolo, dans une construction en franges étagées qui fait écho aux robes de charleston. 

Les collections masculines confirment leur dynamisme et proposent de nouvelles écritures en réponse aux usages contemporains. Ainsi la ligne emblématique Bolide offre un nouvel essentiel au vestiaire masculin, le Bolide Messenger. Également dans l’air du temps, l’histoire Mousqueton détourne la pièce d’harnachement pour en faire un fermoir ingénieux sur deux sacs du quotidien, Seau Mousqueton et On-Body Mousqueton. Le maillon Chaîne d’ancre forme la boucle de réglage de bandoulière d’un cabas tout en cuir, le Cabas Ancrage, tandis que la boucle Étrivière, emblématique de l’univers masculin, vient signer un fourre-tout tout en cuir, riche en savoir-faire, à la construction inédite. 

Le sac Haut à courroies dévoile de nouvelles versions Arts & Crafts exceptionnelles où s’expriment des constructions et des savoir-faire audacieux : en référence à son usage d’origine de sac à selle, le HAC en Selle déstructure la selle Cavale II et révèle ses différents empiècements en appliqué-piqué sur l’ensemble du corps du sac. En écho au thème de l’année, les lignes du rabat et des sanglons du Haut à Courroies se dessinent sur le cuir du HAC à relier sous la forme de points à relier imprimés et embossés.

Enfin, le thème du dessin inspire également un objet singulier, clin d’œil aux artistes et riche en savoir-faire, le cylindrique Sac à dessin.

L’univers du voyage continue de s’étoffer en 2025. La valise R.M.S. voit son format cabine s’orner d’un nouvel imprimé, « Danse des chevaux », où trois fières montures s’engagent dans une gracieuse ronde. Elle inaugure également un format plus généreux, R.M.S. Business Cabine. 

Enfin, l’emblématique ligne Garden accueille un format 41 dans la nouvelle écriture Neo Garden, idéal pour les courtes échappées ou à poser au-dessus de la valise R.M.S, en complément.

À l’écoute de l’évolution des usages, les collections de petite maroquinerie continuent de s’agrandir et de se renouveler afin d’apporter de nouvelles fonctionnalités et écritures dans l’air du temps.

La famille d’objets To Go, au porté mains libres et prescripteurs de silhouette, accueille de nouvelles identités contemporaines et élégantes : le Charnière To Go reprend le fermoir du bracelet éponyme, la ligne Zipengo accueille un To Go toujours signé du maillon Chaîne d’ancre en guise de tirette, enfin le 1957 To Go s’inspire du porte-documents Serviette 57 pour incarner un objet résolument masculin.

Territoire de fantaisie, la petite maroquinerie développe également son offre d’accessoires de sac avec le Robéo, qui propose une nouvelle garde-robe toute en couleurs au Rodéo, et avec le Budy Apic qui pare de dentelles de cuir crantées et colorées le manteau du chien miniature.

Pour célébrer le thème annuel, la ligne d’objets insolites In the Pocket propose un Étui à crayons de couleur. Enfin, un livre pour les plus jeunes, De fil en aiguille, raconte l’artisanat Hermès à travers la rencontre entre un artisan et un petit chien.

Depuis sa fondation, Hermès n’a de cesse d’explorer et de créer des matières susceptibles de servir l’esthétique, la fonctionnalité et la durabilité de ses objets, tout en continuant de répondre aux envies et aux usages du temps présent. 

Apparue en 2024 habillée d’une finition dorée, la chèvre Chamkilight adopte en 2025 une nouvelle finition argentée, obtenue grâce à la parfaite maîtrise d’une nouvelle génération de pigments métalliques qui vient élargir la palette lumineuse de cette matière au grain délicat. La chèvre Chamkilight Silver procure ainsi un éclat singulier aux sacs Kelly Mini et Constance Mini, ainsi que Kelly To Go et Constance Slim.

Un nouveau cuir de veau a également fait son entrée en collection, le veau Chéri II. Lisse, souple et d’une très grande douceur, ce cuir incroyablement moelleux pourrait être décrit comme alliant la force du veau à la délicatesse de l’agneau. D’une brillance assez soutenue, il porte très bien les couleurs vives dont il révèle toutes les subtilités. Il offre une nouvelle main et une dimension inédite aux sacs Kelly et 24/24.

De nouvelles finitions d’exception viennent également compléter la palette des peaux précieuses. À l’image du crocodile Chantilly, cuir d’une épure absolue, dont le blanc est extraordinaire à plus d’un titre puisqu’il est obtenu sans aucun pigment ni colorant. En finition mate, il habille les emblématiques Kelly et Birkin. Aux côtés de cette finition immaculée, un jeu de couleurs progressif, évoquant la lumière du soleil levant, est travaillé sur le crocodile mat. La finition Sunrise, proposée sur les sacs Kelly Elan et Constance Mini dans trois nuances, Jaune citron, Kraft et Alezan, offre un effet dip-dye subtil et donne la sensation de voir naître la couleur au fur et à mesure que le regard se concentre.

Enfin, les matières rendent hommage au talent d’Hermès coloriste, dont la palette s’agrémente de nouvelles teintes intemporelles ou saisonnières. Le Gris Pantin, gris moyen aux reflets bleutés, se révèle sur le veau Togo, le veau Epsom et le veau Swift. Le Bleu Tie, bleu lumineux saturé de rouge, vient approfondir la gamme des bleus Hermès. Le Baie Brun, marron foncé nuancé d’une légère note de rouge, donne de la profondeur aux cuirs de veau emblématiques. Quant au Jaune Mango, doux et légèrement teinté d’orange, il dépose une touche de lumière et de soleil sur les collections.

Hermès continue d’affirmer son engagement pour son premier client, le cheval, jusqu’au plus haut niveau sportif, à travers la transmission de ses savoir-faire d’excellence, la recherche de matières d’exception, l’innovation au service du bien-être du cheval et l’accompagnement au quotidien des cavaliers partenaires de la maison et de leurs montures. 

En 2025, la selle Hermès s’est hissée sur les plus prestigieux podiums mondiaux et a accroché de nouveaux titres à son palmarès, avec notamment Ben Maher et Dallas Vegas Batilly en selle Hermès Vivace ainsi que Simon Delestre et Caiman Jolly Jumper en selle Hermès Cavale, victorieux au Saut Hermès sous la coupole du Grand Palais. 

L’année 2025 marque également l’arrivée de Jeanne Sadran, jeune cavalière française talentueuse, dans l’équipe de partenaires, ainsi que la célébration des 10 ans de partenariat avec Jessica von Bredow-Werndl, cavalière allemande de dressage ayant contribué au développement de la selle Hermès Arpège. 

Les collections se sont étoffées avec de nouveaux vêtements fonctionnels pensés pour la pratique de l’équitation, la doudoune Taïga et la parka Connemara. De plus, un marchepied et une boîte à friandises viennent compléter l’univers de l’écurie et contribuent à faire vivre le savoir-faire de la tonnellerie. 

Enfin, pour choyer le second meilleur ami du cavalier, la collection d’accessoires canins propose une nouvelle gamelle Punch, reconnaissable à ses clous Médor et à son polissage miroir réalisé à la main.

En 2025, Hermès a continué d’affirmer sa présence en Europe. L’Italie a notamment été à l’honneur, avec l’inauguration en février du nouveau magasin de Florence, où la maison est établie depuis 1991. Désormais situé dans un palazzo florentin du 16e siècle, ce magasin dispose d’une remarquable façade Renaissance à l’angle de la via degli Strozzi et de la via dei Vecchietti. À l’intérieur se succèdent différents salons à l’atmosphère feutrée et raffinée, dont la décoration rend hommage à la richesse patrimoniale et artistique de la cité toscane. 

L’Autriche a accueilli en octobre un nouveau magasin dans le centre historique de Kitzbühel. Ce magasin constitue la troisième implantation d’Hermès dans le pays, après Vienne et Salzbourg.

En novembre, Hermès a aussi renouvelé sa fidélité à la station balnéaire flamande de Knokke-le-Zoute, en Belgique, avec l’agrandissement et la réouverture de son magasin. Déménagé en face de son adresse historique sur la Kustlaan, où il était présent depuis 1996, le nouvel espace se déploie sur deux niveaux derrière une élégante façade à colombages et bow-windows, typique des cottages côtiers. L’intérieur est habillé de matières naturelles et de teintes douces évoquant les plages de la mer du Nord.

En novembre également, le magasin de Lugano, en Suisse, a rouvert après avoir été rénové et agrandi.

En France, l’année a été riche en événements. À commencer par le lancement à Paris, mi-janvier, d’un nouveau service de table, Hermès en Contrepoint. La présentation à la presse s’est tenue dans les murs du Conservatoire national des arts et métiers, lieu synonyme de savoir-faire d’excellence. Puis le Palais d’Iéna a une nouvelle fois offert son cadre majestueux au défilé des collections automne-hiver 2025 du prêt-à-porter masculin. 

Le mois de mars s’est ouvert sur le défilé des collections automne-hiver 2025 du prêt-à-porter féminin à la Garde Républicaine. Puis, du 21 au 23 mars, le Saut Hermès a retrouvé son écrin d’origine, la verrière du Grand Palais, pour une 15e édition haute en couleurs. Une nouvelle fois, ce concours international CSI 5* a réuni l’élite mondiale de la discipline et a vu briller les cavalières et cavaliers partenaires d’Hermès. Durant ces trois jours de fête autour du cheval, les spectateurs ont pu vibrer au fil des épreuves sportives et admirer la dextérité et la quête d’excellence des artisans selliers-maroquiniers de la maison. 

L’été s’est déroulé sous le signe de la légèreté, avec la présentation au Palais d’Iéna des collections printemps-été 2026 du prêt-à-porter masculin, et trois escales en régions de l’événement itinérant La ligne continue, inspiré par le thème annuel « Le dessin sous toutes ses coutures ». À Nantes, Bordeaux puis Biarritz, en pleine rue, le public de passage était invité à expérimenter l’art du dessin à travers des ateliers ludiques, dans un décor éphémère décalé et propice à la créativité. Une expérience riche en partages spontanés et joyeux, où les participants ont pu s’imprégner de l’esprit de fantaisie qui anime la maison et recevoir le magazine Le Monde d’Hermès.

En octobre, le défilé des collections printemps-été 2026 du prêt-à-porter féminin est venu éclairer de lumière estivale le manège de la Garde Républicaine, tandis que la nef du Grand Palais accueillait une édition exceptionnelle de l’événement Les de(ux)mains du luxe. Organisé par le Comité Colbert, ce rendez-vous célébrant la créativité et la vitalité des métiers d’art rassemblait 18 écoles et 32 maisons autour d’une ambition commune : préserver, transmettre et ouvrir les portes des métiers d’exception. Outre la découverte des savoir-faire artisanaux propres à Hermès, les visiteurs ont eu l’occasion d’échanger avec des artisans de la maison sur les parcours de formation proposés par l’École Hermès des Savoir-Faire.

Les métiers se sont exposés également ailleurs en Europe. Ainsi en avril, la Design Week de Milan a placé sous les projecteurs les collections d’objets Hermès pour la Maison et les luminaires des Cristalleries Saint-Louis, tandis qu’Hermès Horloger participait une nouvelle fois au Salon Watches & Wonders à Genève, où furent dévoilées les dernières créations et complications qui incarnent la vision singulière du temps Hermès. En septembre, le théâtre Franco Parenti de Milan a reçu pour la première fois le spectacle facétieux et poétique Hermèstories, qui raconte l’histoire d’Hermès à travers ses créations emblématiques et invite le public à approcher de près ce patrimoine unique. Juste avant l’automne, la Grèce a reçu la visite de l’événement itinérant La ligne continue, venu proposer sa parenthèse pleine de fantaisie aux promeneurs d’Athènes. Enfin, en octobre, le programme Hermès in the Making, qui présente à travers de multiples démonstrations et activités interactives les savoir‑faire de la maison, sa singularité créative et ses engagements en faveur de pratiques responsables, a fait escale à Istanbul, en Turquie.

En 2025, le chiffre d’affaires consolidé du groupe s’élève à 16,0 Mds €, en hausse de 9 % à taux de change constants et de 5,5 % à taux de change courants par rapport à 2024. 

Le taux de marge brute atteint 71 % en 2025, contre 70 % pour l’exercice 2024, malgré l’impact négatif du change. 

Les frais administratifs et commerciaux, qui représentent 3,7 Mds € (3,6 Mds € en 2024) incluent notamment 620 M€ de dépenses de communication (637 M€ en 2024). Les autres frais administratifs et commerciaux, qui comprennent principalement les salaires du personnel de vente et des fonctions support ainsi que les loyers variables, s’élèvent à 3,1 Mds € (2,9 Mds € en 2024).

Les autres produits et charges s’élèvent à 1 106 M€ (942 M€ en 2024). Ils intègrent à hauteur de 729 M€ les amortissements (693 M€ en 2024), dont la moitié concerne les immobilisations corporelles et incorporelles et l’autre moitié les droits d’utilisation. Les autres charges comprennent par ailleurs 199 M€ liés aux plans d’actions gratuites en 2025 (180 M€ en 2024). 

Le résultat opérationnel courant s’élève à 6,6 Mds € et progresse de 7 % par rapport à 2024. La rentabilité opérationnelle courante atteint 41,0 % des ventes, contre 40,5 % en 2024.

Le résultat financier est un produit de 207 M€ (produit de 283 M€ en 2024). Il comprend le coût des couvertures de change, les intérêts sur dettes locatives et la rémunération de la trésorerie, qui atteint 286 M€ en 2025.

La charge d’impôt s’élève à 2,3 Mds €. Le taux effectif d’impôt pour l’exercice 2025 s’élève à 33,4 %, contre 28,7 % pour l’exercice 2024. Il comprend la contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises en France. Hors effet de cette contribution, le taux effectif d’impôt s’élève à 28,5 % pour 2025.

Après prise en compte du résultat des entreprises associées et des intérêts ne conférant pas le contrôle, le résultat net consolidé part du groupe s’établit à 4,5 Mds €, contre 4,6 Mds € en 2024. Retraité de la contribution exceptionnelle, le résultat net consolidé part du groupe s’élève à 4,86 Mds € et croît de 5,5 %, au même rythme que les ventes.

Aucun événement de cette nature n’est intervenu depuis la fin de l’exercice.

Fort de son modèle d’entreprise unique, qui se déploie autour de ses valeurs d’indépendance, d’esprit d’entreprendre, d’artisanat et de créativité, Hermès a montré la solidité du modèle d’entreprise artisanal et entrepreneurial de la maison, en affichant une performance solide en 2025, dans un environnement toujours incertain. Toutes les zones géographiques ont été en croissance. Tous les métiers, à l’exception des Parfum et Beauté et de l’Horlogerie ont poursuivi leur progression soutenue, reflétant la forte désirabilité des créations auprès de ses clients. Hermès, solidement ancré et inspiré par ses racines, s’appuie sur sa liberté de création et d’innovation, et sur son attachement aux savoir-faire. Convaincu qu’il n’y a pas de création de valeur économique et de développement à long terme sans création de valeur sociale, sociétale et sans responsabilité environnementale, Hermès souhaite laisser une empreinte positive sur le monde.

Grâce au dialogue permanent entre la création et les savoir-faire d’excellence, la maison continuera à se déployer, affirmant la singularité de son style. L’année 2026 sera marquée par le développement de nouvelles collections autour des plus beaux matériaux et d’une création foisonnante. Parmi les nouveautés, le métier Parfum et Beauté lancera une nouvelle itération de Barénia à l’automne, après avoir lancé l’eau de toilette Un Jardin sous la Mer au printemps. Les collections Parfum s’enrichiront également cette année de deux nouvelles Hermessences : Musc Pallida et Ginseng Bilboa. L’Horlogerie continuera d’accompagner la solide dynamique des lignes Kelly et H08 et présentera ses nouveaux modèles au Salon Watches & Wonders de Genève. Dans le cadre de la Design Week de Milan, Hermès présentera les collections de l’univers Maison et lancera notamment le service de table Nature Marine. La Bijouterie dévoilera sa neuvième collection de Haute Joaillerie. Les emblématiques sacs Lindy et Picotin avec de nouveaux portés et usages, enrichiront les collections de maroquinerie aux côtés de nouvelles créations.

Le réseau de distribution intégré et exclusif continuera de renforcer son offre omnicanal. Afin de nourrir le lien avec sa clientèle locale, particulièrement fidèle et d’attirer de nouveaux clients, une attention particulière continuera d’être portée à la digitalisation des usages, au développement des services et à l’élargissement de l’offre produit en ligne. Le développement qualitatif du réseau de magasins se poursuivra en 2026, avec notamment les projets d’ouverture de Sanlitun à Beijing et de New Bond Street à Londres. La priorité continuera d’être donnée aux agrandissements et aux rénovations d’une quinzaine de succursales dans le monde, notamment à Osaka (Japon), Berlin (Allemagne), San Diego (États-Unis) et Genève (Suisse).

Face à la forte dynamique de la maison, le développement des capacités de production se poursuivra dans l’ensemble des métiers, et notamment dans les Arts de la table et dans l’Horlogerie avec la poursuite des travaux du nouveau site de Couzeix et de l’extension du site du Noirmont. La demande croissante que connaît la Maroquinerie-Sellerie sera soutenue par la montée en puissance des nouveaux sites. Le groupe poursuivra son objectif d’ouvrir en moyenne une manufacture par an, conduisant à environ 300 recrutements. En 2026, Hermès inaugurera une nouvelle maroquinerie, à Loupes, second site de production de la maison en Gironde après l’inauguration, en septembre 2021, des ateliers situés à Saint-Vincent-de-Paul. Les projets des maroquineries de Charleville-Mézières (Ardennes) en 2027 et de Colombelles (Calvados) en 2028 se poursuivront. La maison a également annoncé, fin janvier 2026, l’ouverture d’un nouveau site aux Andelys (Eure) à horizon 2030. Hermès renforcera son ancrage en France dans des territoires à haut savoir-faire manufacturier et développera l’emploi et la formation. Les autres métiers de la maison, forts de leurs expertises, continueront de concevoir et développer des objets d’exception. Les investissements opérationnels du groupe se poursuivront en 2026.

Fidèle à son engagement d’employeur responsable, avec la création de près de 6 200 emplois sur trois ans, dont plus de 3 500 en France, Hermès poursuivra en 2026 cette dynamique multilocale et multi-métiers. Le groupe intensifiera sa mobilisation en matière de performance sociale, sociétale et environnementale. Hermès poursuivra son engagement en faveur de l’épanouissement de ses collaborateurs, de l’inclusion et de la diversité.

L’enrichissement et la transmission des savoir-faire resteront au cœur des priorités des métiers, avec notamment la montée en puissance des centres de formation d’apprentis (CFA) dédiés aux métiers maroquiniers, mais aussi les formations de la maison aux savoir-faire uniques des autres métiers, comme la Bijouterie. Présente aujourd’hui dans six régions françaises, l’École Hermès des Savoir-Faire sera mise en place progressivement dans tous les pôles régionaux de maroquineries.

La maîtrise des filières d’approvisionnement, garante de la qualité des matières, se poursuivra avec la mise en œuvre continue chez les partenaires de la maison des briefs RSE, des briefs filières et d’une politique Achats responsables. Ces derniers rassemblent les exigences du groupe notamment en termes de traçabilité, de certifications, de trajectoire carbone, de réduction de la consommation d’eau et de respect des droits humains.

Les engagements de la maison en faveur de la lutte contre le changement climatique et pour la préservation de la biodiversité resteront au premier plan. Avec le développement de stratégies d’écoconception pour tous les métiers et la construction d’un outil interne pour systématiser les analyses de cycle de vie, le groupe poursuivra ses efforts en faveur d’une utilisation plus juste des ressources et de la gestion des déchets. Plus largement, les actions de la maison en faveur de la biodiversité se renforceront avec la poursuite de la démarche Science Based Targets for Nature (SBTN) par la fixation de cibles telles que prévues dans l’étape 3 du référentiel, et l’approfondissement des analyses d’impact selon la méthode Global Biodiversity Score (GBS).

En ligne avec ses engagements en matière d’atténuation du changement climatique, Hermès poursuivra ses actions conformément à ses objectifs de réduction, validés par l’initiative Science Based Target (SBTi), de 50,4 % des émissions des scopes 1 et 2 en valeur absolue et de 58,1 % de réduction en intensité des émissions du scope 3, sur la période 2018-2030. Des travaux seront également menés afin de permettre d’identifier en 2026 les dépenses, investissements et financements spécifiquement liés à la mise en œuvre du plan de transition. Le référentiel de construction responsable particulièrement exigeant poursuivra son déploiement dans le cadre des nouveaux projets immobiliers. Hermès amplifiera en parallèle sa contribution à des projets à fort impact environnemental, social et économique, en dehors de sa chaîne de valeur, notamment grâce aux Fonds Carbone Livelihoods. La maison poursuivra également ses études pour des projets au sein de sa chaîne de valeur, afin de préparer la neutralisation de ses émissions résiduelles. Sur le volet de l’adaptation, Hermès poursuivra les analyses de risques climatiques menées sur ses sites et ses principaux flux internationaux, et travaillera à la structuration de plans d’action adaptés aux enjeux locaux.

Hermès renforcera son rôle d’entreprise engagée auprès de ses fournisseurs, dont elle poursuivra l’accompagnement, avec le déploiement de sa politique Achats responsables, son Code de conduite Fournisseurs, et auprès des communautés au sein desquelles elle opère, que ce soit par des ouvertures de sites, la création d’emplois, le développement de centres de formation professionnels pour ses métiers artisanaux, et par des contributions à la vie sociale ou culturelle des territoires.

Le groupe aborde l’année 2026 avec confiance, grâce à son modèle artisanal fortement intégré, à son réseau de distribution équilibré, à la créativité de ses collections et à la fidélité de sa clientèle.

À moyen terme, malgré les incertitudes économiques, géopolitiques et monétaires dans le monde, le groupe confirme un objectif de progression du chiffre d’affaires à taux constants ambitieux. Grâce à son modèle d’entreprise unique, Hermès poursuit sa stratégie de développement à long terme fondée sur la créativité, la maîtrise des savoir-faire et une communication originale.

Animée par des valeurs humanistes depuis ses origines, la maison Hermès a toujours été engagée dans la société en menant au fil du temps des actions philanthropiques. Dans le prolongement de cette culture de la générosité, l’entreprise s’emploie aujourd’hui plus que jamais à rendre au monde une partie de ce qu’il lui apporte. 

La politique de mécénat du groupe s’exerce à travers deux canaux distincts. D’une part, la Fondation d’entreprise Hermès pilote ses propres programmes depuis sa création en 2008. D’autre part, chaque entité met en place son propre Comité mécénat local, afin de déterminer les actions généreuses qu’elle entend mener et en assurer un suivi de proximité.

Animée, depuis sa création en 2008, par les valeurs humanistes de la maison dont elle émane, la Fondation d’entreprise Hermès déploie ses actions de mécénat selon des modalités qui la distinguent au sein du paysage philanthropique français. Elle a en effet choisi d’être opératrice plutôt que distributrice, en développant des programmes spécifiques dans quatre domaines : la création artistique, la transmission des savoir-faire, la protection de la biodiversité et la solidarité. Ainsi, la Fondation s’engage à agir in situ, dans la vie de la cité où elle identifie des besoins particuliers en faveur de l’intérêt général : en cela, elle joue un rôle foncièrement politique – au sens étymologique du terme, polis signifiant cité en grec. À travers le pilotage de ses programmes élaborés sur mesure, elle prend ses responsabilités au cœur même de la société, en accompagnant ses bénéficiaires sur le terrain. Qu’ils soient artistes, porteurs de projets ou étudiants, toutes et tous éprouvent directement la manière dont la Fondation contribue, à leurs côtés, à la construction d’un monde meilleur.

Partie prenante de cette ambition, la création artistique engage à élargir les horizons, à changer de perspective. En témoigne le programme Latitudes, lancé en 2024, qui a pour objectif de mettre en lumière des scènes photographiques peu visibles et d’accompagner la création et la diffusion de nouvelles séries. Le premier lauréat de Latitudes, le photographe franco-ivoirien François-Xavier Gbré a exposé à l’automne 2025 son travail intitulé « Radio Ballast » à la Fondation Henri Cartier-Bresson, à Paris, dans le cadre d’un focus biennal consacré à la Côte d’Ivoire. Le lauréat de la deuxième édition, le photographe ivoirien Nuits Balnéaires, a quant à lui engagé la réalisation d’une nouvelle série. Produire dans des conditions inédites est l’un des enjeux des Résidences d’artistes qui ont achevé un nouveau cycle en 2025, sous la direction artistique d’Emmanuelle Luciani. Les plasticiens Salomé Chatriot et Jacopo Pagin ont ainsi été invités à travailler respectivement à la maroquinerie de la Sormonne et à la cristallerie Saint-Louis. Co-édité par Loose Joints et la Fondation d’entreprise Hermès, l’ouvrage Passé Présent Futur retrace et illustre les quatre résidences de ce cycle effectuées entre 2024 et 2025. Le programme des Expositions constitue, lui aussi, un engagement in situ de la Fondation à travers ses quatre espaces dédiés à Bruxelles (Belgique), Saint-Louis-lès-Bitche (France), Tokyo (Japon) et Séoul (Corée du Sud). Onze expositions au total y ont été présentées en 2025. Autre plateforme de rencontre entre le public et les artistes, le Festival Transforme, coconstruit avec les partenaires institutionnels de la Fondation et ancré dans quatre territoires à Paris, Clermont-Ferrand, Lyon et Rennes, offre une programmation en prise avec la société, notamment à travers un volet d’actions « Pour aller plus loin ». Les 13 spectacles de la deuxième édition de Transforme ont réuni plus de 24 000 spectateurs, et la troisième édition s’est engagée avec succès à l’automne 2025. Quelles que soient les formes d’expression des artistes, la Fondation invite, via ses programmes de soutien à la création, un large public à réfléchir, s’émouvoir, se rencontrer et faire société.

Parmi les grands enjeux contemporains, celui de la protection de l’environnement incite à agir afin de transmettre un monde durable aux générations futures. Dans cet objectif, la Fondation œuvre en deux endroits : en premier lieu, à travers le programme Manuterra, apprendre du vivant, qui vise à sensibiliser le public scolaire à la biodiversité avec l’aménagement et l’entretien d’une parcelle selon les techniques de la permaculture. Ce dispositif pédagogique ne cesse de se développer depuis sa création en 2021. Ainsi, pendant l’année scolaire 2024-2025, 875 élèves du CM1 à la seconde, soit un total de 35 classes réparties dans 11 académies partenaires, ont cultivé une parcelle sous le regard d’un professionnel des jardins. En parallèle, la Fondation soutient, dans le cadre de son programme Biodiversité & Écosystèmes, 10 projets qui sont autant de leviers pour agir de manière ciblée en faveur du maintien de la biodiversité.

Les questions de durabilité sont très souvent associées à la transmission des savoir-faire qui favorise, par essence, la préservation des ressources naturelles. C’est un autre enjeu politique au regard de l’ancrage de la Fondation dans la société, en ce qu’il contribue à l’émancipation de celles et ceux qui en bénéficient, à l’image du public scolaire qui participe au programme Manufacto, la fabrique des savoir-faire. En croissance constante depuis 2016, ce dispositif pédagogique permet à des élèves du CM1 à la seconde de découvrir les gestes artisanaux de quatre métiers (maroquinerie, sellerie-garnissage, menuiserie, plâtrerie) via la fabrication d’un objet durant le temps scolaire. Pendant l’année scolaire 2024-2025, 2 400 élèves, soit 96 classes réparties dans 16 académies, prennent part à ce programme qui témoigne, avec Manuterra, de l’importance accordée par la Fondation à l’éducation. 

À l’intention des professionnels, la Fondation a proposé la septième édition de l’Académie des savoir-faire : dédiée au papier et placée sous la direction pédagogique de Constance Guisset, cette édition a réuni 21 artisans, designers et ingénieurs qui ont participé à cinq matinales (ouvertes au public), avant de se retrouver lors de week-ends de découvertes. Un grand atelier, réparti sur deux semaines non consécutives, a parachevé leur exploration du papier. Au Japon, c’est la troisième édition de l’Académie des savoir-faire, dédiée au métal, qui a été lancée avec la publication de l’ouvrage Savoir & Faire – KINZOKU, Le Métal. Une première session publique de discussions consacrée à cette matière s’est déroulée en novembre, parallèlement à l’exposition « Metal » programmée au Forum, à Tokyo. Dans le champ de la transmission des savoir-faire, la création collective Avant toute chose, présentée au public les 9 et 11 septembre 2025 à la MC93 – Maison de la Culture de Seine-Saint-Denis à Bobigny, a constitué un temps fort particulier. Sous la direction commune de trois artistes (Aurélie Charon, Régine Chopinot et Phia Ménard), 30 jeunes talents ont fait leurs débuts dans un contexte professionnel. Diplômés en 2025, ils forment la quatrième promotion d’étudiants ayant suivi les cursus exigeants des écoles supérieures de danse, théâtre et cirque, grâce au soutien de la Fondation dans le cadre du dispositif de bourses Artistes dans la Cité, pivot du programme éponyme. Ces deux soirées riches en émotions ont introduit ces jeunes artistes dans le spectacle vivant : un tremplin pour que chacun s’épanouisse dans sa discipline et contribue, à terme, au renouvellement des formes scéniques. Pour l’année scolaire 2025-2026, 119 étudiants, tous niveaux confondus, reçoivent le soutien de la Fondation via ce dispositif de bourses. Parmi eux, 34 sont en première année de danse, théâtre, cirque ou marionnette : ils constituent la septième promotion de boursiers.

Enfin, si la Fondation d’entreprise Hermès veille à encourager la solidarité à travers l’ensemble de ses actions qui sont autant de gestes généreux, cette ambition est au cœur du programme interne H3 – Heart, Head, Hand – depuis 2013. Qu’il s’agisse de don financier ou de don de temps, ce dispositif permet d’impliquer les collaborateurs de la maison Hermès, sur la base du volontariat, pour accompagner des initiatives solidaires de proximité. En 2025, 20 projets ont ainsi fait l’objet d’un soutien de la Fondation. 

À travers l’ensemble de ses programmes, la Fondation d’entreprise Hermès a continué, tout au long de l’année 2025, de s’engager avec responsabilité dans le cadre social collectif – dans la « cité » – pour agir en faveur de l’intérêt général. Par son modèle opérationnel, elle est aux côtés des femmes et des hommes qui œuvrent au quotidien en accord avec ses valeurs humanistes pour construire une société plus juste, plus durable et propice à l’émancipation de chacun. 

Le rapport d’activité de la Fondation d’entreprise Hermès est à retrouver sur : www.fondationdentreprisehermes.org, rubrique « la Fondation ».

Il a été préparé avec le concours du président du Conseil de surveillance, du Comité RNG-RSE et du secrétaire du Conseil, sur la base des travaux et diligences menés par les directions fonctionnelles concernées. Il a été approuvé par le Conseil de surveillance lors de sa séance du 11 février 2026.

Le Conseil de surveillance a adopté officiellement depuis 2009 le référentiel de gouvernement d’entreprise Afep-Medef en considérant que les recommandations formulées s’inscrivent parfaitement dans la démarche de gouvernement d’entreprise du groupe. Ce référentiel comprend le Code Afep-Medef de gouvernement d’entreprise des sociétés cotées, actualisé en décembre 2022 disponible sur le site de l’Afep (www.afep.org) ou sur le site du Medef (www.medef.com), et le guide d’application du Haut Comité de gouvernement d’entreprise (HCGE) révisé en juin 2022, qui explicite les recommandations dudit code.

Il est également tenu compte des positions et recommandations émises par l’Autorité des marchés financiers (AMF) :

• ◆concernant le gouvernement d’entreprise et les rémunérations des dirigeants mandataires sociaux (position – recommandation AMF DOC-2021-02 et recommandation AMF DOC-2012-02) ;
• ◆sur les assemblés générales d’actionnaires des sociétés cotées (recommandation AMF DOC-2012-05).

Lors de chaque révision du Code Afep-Medef, le Comité RNG-RSE fait une analyse comparative exhaustive de l’application des recommandations du Code Afep-Medef par la société et en rend compte au Conseil de surveillance.

Ces revues périodiques, ainsi qu’une veille des pratiques et analyses de place, permettent d’adapter chaque année les dispositifs en vigueur dans un objectif constant d’amélioration.

Émile Hermès SAS est une société par actions simplifiée à capital variable, de droit français, constituée le 2 novembre 1989, dont les associés sont les descendants en ligne directe de M. Émile-Maurice Hermès (cf. chapitre 1 « Présentation du groupe et des résultats », § 1.1) et de son épouse. Elle est immatriculée au Registre du commerce et des sociétés sous le numéro 352 258 115 RCS Paris. Son siège social est 23, rue Boissy d’Anglas, 75008 Paris.

Elle a pour objet exclusif :

• ◆d’être Associé commandité et, le cas échéant, gérant de la société Hermès International ;
• ◆de détenir, éventuellement, une participation directe ou indirecte dans Hermès International ; et
• ◆d’effectuer toutes opérations permettant de poursuivre et de réaliser ces activités et d’assurer la bonne gestion des actifs liquides qu’elle pourra détenir.

Le rôle et les pouvoirs de l’Associé commandité sont décrits au § 2.2.2.

Le contrôle exercé par la société Émile Hermès SAS sur Hermès International est exposé au chapitre 7 « Informations sur la société et son capital », § 7.2.2.3.

La société Émile Hermès SAS, constituée sous la forme d’une SARL (société à responsabilité limitée), a été transformée en 2021 en SAS (société par actions simplifiée). Cette transformation a pris effet le 4 mai 2021. Elle visait à permettre un nombre d’associés supérieur à 100, limite prévue par l’article L. 223-3 du Code de commerce dans les SARL.

L’économie et les caractéristiques essentielles de la société, comme son fonctionnement, l’organisation de sa gouvernance ou encore la compétence de ses différents organes sociaux, sont demeurés inchangés.

Seuls peuvent être associés de la société Émile Hermès SAS :

• ◆les descendants de M. Émile-Maurice Hermès et de son épouse, née Julie Hollande ; et
• ◆leurs conjoints, mais seulement en qualité d’usufruitiers d’actions.

Tout associé d’Émile Hermès SAS doit avoir, pour chaque action qu’il détient, en dépôt dans les caisses sociales :

• ◆soit un nombre d’actions Hermès International non démembrées et libres de tout gage et de tout autre engagement envers les tiers égal à 2 250 ;
• ◆soit l’usufruit ou la nue-propriété d’un nombre d’actions Hermès International libres de tout gage et de tout autre engagement envers les tiers égal à 4 500.

Toute opération ayant pour conséquence d’entraîner la modification de titulaires, même au profit du conjoint, d’un ascendant ou d’un descendant d’un associé, de la pleine propriété, la nue-propriété ou l’usufruit d’actions immédiatement, à terme ou sur option, est soumise à l’agrément de la collectivité des associés de la société Émile Hermès SAS. Toutefois, les transferts entre associés sont libres. Sauf pour les personnes déjà associées, la souscription d’actions est également soumise à cet agrément.

La société Émile Hermès SAS a pour président M. Henri-Louis Bauer, descendant en ligne directe de M. Émile-Maurice Hermès.

Il est représentant légal depuis le 1er juillet 2012, tout d’abord en qualité de gérant puis en qualité de président depuis la transformation de la société en SAS (société par actions simplifiée) le 4 mai 2021.

Émile Hermès SAS est dotée d’un Conseil de gérance composé de 10 membres, y compris le président qui en est membre de droit et en assure la présidence.

Le Conseil de gérance nomme, parmi ses membres, deux vice-présidents.

Les membres du Conseil de gérance sont tous des personnes physiques choisies parmi les associés de la société Émile Hermès SAS.

Le Conseil de gérance d’Émile Hermès SAS exerce les pouvoirs attachés à la qualité d’Associé commandité de la société.

La confidentialité des travaux du Conseil et le principe de collégialité font obstacle à toute prise de position individuelle publique des membres du Conseil de surveillance.

Le Conseil de surveillance fait état des diligences accomplies au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2025 dans un rapport présenté à l’Assemblée générale annuelle d’approbation des comptes (cf. chapitre 8 « Assemblée générale mixte du 17 avril 2026 », § 8.3).

En application de l’article L. 22-10-78 du Code de commerce, le Conseil de surveillance présente également le présent rapport sur le gouvernement d’entreprise.

Le règlement intérieur (article 1.1.3) prévoit, à titre de missions extrastatutaires en matière de gouvernance, que le Conseil de surveillance :

• ◆approuve ou refuse l’acceptation par un gérant de tout nouveau mandat dans une société cotée ;
• ◆est informé de l’évolution des marchés, de l’environnement concurrentiel et des principaux enjeux auxquels l’entreprise est confrontée, y compris dans le domaine de la responsabilité sociale et environnementale et performance extra-financière ;
• ◆examine régulièrement, par l’intermédiaire du Comité d’audit et des risques, les opportunités et les risques tels que les risques financiers, juridiques, opérationnels, sociaux et environnementaux ainsi que les mesures prises en conséquence ;
• ◆est informé régulièrement de la situation financière, de la situation de trésorerie ainsi que des engagements de la société ;
• ◆s’assure de la mise en place d’un dispositif de prévention et de détection de la corruption et du trafic d’influence ;
• ◆s’assure également que les dirigeants mandataires sociaux exécutifs mettent en œuvre une politique de non-discrimination et de diversité notamment en matière de représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein des Instances dirigeantes ;
• ◆s’interroge sur l’équilibre souhaitable de sa composition et de celle des comités qu’il constitue en son sein, et définit sa politique de diversité (cf. § 2.4.3).

Certaines décisions du Conseil de surveillance sont préparées par les comités spécialisés (cf. § 2.6).

Le détail des sujets traités par le Conseil de surveillance en 2025 figure au § 2.5.4.

Dans les relations avec les autres organes de la société et vis-à-vis des tiers, le président est le seul à pouvoir agir au nom du Conseil et à s’exprimer en son nom, sauf circonstances exceptionnelles.

Le président est le gardien du bon fonctionnement du Conseil de surveillance.

À ce titre :

• ◆avec le concours du Comité RNG-RSE, avec l’approbation du Conseil et de l’Assemblée générale des actionnaires lorsqu’il y a lieu, il s’efforce de construire un Conseil efficace et équilibré, et de gérer les processus de remplacement et de succession concernant le Conseil et les nominations dont celui-ci a à connaître ;
• ◆il peut assister à tous les comités et peut ajouter à l’ordre du jour de ceux-ci tout sujet qu’il considère comme pertinent ;
• ◆il s’assure que les membres du Conseil disposent en temps voulu, sous une forme claire et appropriée, de la documentation et de l’information nécessaires à l’exercice de leur mission.

Le président du Conseil de surveillance a été invité, comme les années précédentes, à toutes les réunions du Conseil de gérance d’Émile Hermès SAS.

Depuis le 20 mars 2018, le président du Conseil de surveillance est chargé de dialoguer, au nom du Conseil de surveillance, avec les actionnaires et avec pour mission :

• ◆d’expliciter les positions prises par le Conseil de surveillance dans ses domaines de compétence (notamment en matière de gouvernance et de rémunération des dirigeants) et qui ont fait préalablement l’objet d’une communication ;
• ◆de veiller à ce que les actionnaires reçoivent l’information qu’ils attendent sur la société.

Le président peut solliciter les experts internes dans ces domaines (notamment la directrice de la communication financière et des relations investisseurs ou le directeur juridique droit des sociétés et boursier, secrétaire du Conseil de surveillance et déontologue).

Le président doit rendre compte annuellement au Conseil de surveillance de l’exécution de sa mission.

Aucune rémunération complémentaire n’est allouée au président pour l’accomplissement de cette mission.

Début 2026, le président a rendu compte au Conseil de surveillance de l’accomplissement de sa mission en 2025. Il a été amené principalement à répondre à des questions d’actionnaires institutionnels. 

Hermès International n’a pas reçu de questions d’actionnaires individuels en 2025.

L’AMF recommande aux émetteurs d’instaurer un dialogue entre le Conseil et les actionnaires, le cas échéant par le truchement d’un administrateur référent, sur les principaux sujets d’attention des actionnaires, notamment les questions relatives à la stratégie et la performance en matière sociale, environnementale et de gouvernance (ESG). Il est précisé que les réponses aux questions relatives à la stratégie et la performance en matière sociale, environnementale et de gouvernance (ESG) et la réponse aux questions écrites adressées à la société à l’occasion de l’Assemblée générale relèvent de la compétence de la Gérance.

En 2025, le Conseil n’a confié aucune autre mission au président du Conseil de surveillance.

Deux vice-présidents sont nommés, parmi ses membres, par le Conseil de surveillance.

En pratique, les vice-présidents sont présidents d’un des deux comités.

Conformément aux statuts, en cas d’absence du président, le vice-président le plus âgé remplit ses fonctions.

Le Comité RNG-RSE de la société n’a pas pour attribution de fixer la rémunération des gérants, qui relève des stipulations statutaires et de la compétence de l’Associé commandité et non du Conseil de surveillance. Il n’était donc pas pertinent de constituer un Comité des rémunérations distinct du Comité des nominations.

Le Conseil de surveillance décide de la composition des comités spécialisés en tenant compte des compétences des membres du Conseil dans les matières concernées et de leur disponibilité, mais également des exigences légales (article L. 821-67 du Code de commerce) et des recommandations du Code Afep-Medef actualisé en décembre 2022 (cf. § 2.1.2).

Les compétences des membres d’un comité doivent répondre aux missions confiées à ce comité (cf. § 2.6.2.4 et § 2.6.3.4).

La composition actuelle de chacun des comités est conforme à cet objectif.

La matrice de compétences et d’expériences présentée au § 2.4.5.2 détaille les compétences des membres de chaque comité.

Le Conseil de surveillance du 30 avril 2025 a :

• ◆renouvelé les fonctions de membre du Comité d’audit et des risques de Mmes Monique Cohen (présidente) et Estelle Brachlianoff et de M. Renaud Momméja ;
• ◆pris acte de la fin des fonctions de membre du Comité d’audit et des risques de MM. Charles-Éric Bauer et Alexandre Viros ;
• ◆nommé Mme Cécile Béliot-Zind en qualité de membre du Comité d’audit et des risques ;
• ◆renouvelé les fonctions de membre du Comité RNG-RSE de Mme Estelle Brachlianoff et de M. Matthieu Dumas ;
• ◆pris acte de la fin des fonctions de présidente et membre du Comité RNG-RSE de Mme Dominique Senequier ;
• ◆nommé M. Jean-Laurent Bonnafé en qualité de membre du Comité RNG-RSE ; et
• ◆nommé Mme Estelle Brachlianoff en qualité de présidente du Comité RNG-RSE.

Les mandats de membre du Conseil de surveillance de M. Renaud Momméja et Mme Monique Cohen viennent à expiration en 2026. Le mandat de Mme Monique Cohen ne sera pas renouvelé, cette dernière ayant atteint 12 ans d’ancienneté au sein du Conseil de surveillance. Il est donc proposé à l’Assemblée générale de nommer, en remplacement de Mme Monique Cohen (en tant que membre et présidente), Mme Lucia Sinapi-Thomas (cf. chapitre 8 « Assemblée générale du 17 avril 2026 » – exposé des motifs de la 16e résolution).

En outre, M. Renaud Momméja a annoncé au Conseil de surveillance son souhait de mettre fin à ses fonctions de membre du Comité d’audit et des risques à l’issue de l’Assemblée générale du 17 avril 2026. Il a été décidé par le Conseil de surveillance de le remplacer par Mme Julie Guerrand.

Sous réserve du renouvellement des mandats de membre du Conseil de surveillance susmentionnés et de la nomination de la candidate proposée à l’Assemblée générale du 17 avril 2026, la composition des comités spécialisés serait modifiée comme suit : 

Le Comité RNG-RSE a considéré lors de l’évaluation formelle en 2022, comme lors de celle réalisée en 2019, qu’il n’était pas souhaitable de recourir à un cabinet extérieur pour effectuer l’évaluation formelle du Conseil de surveillance. Les raisons qui ont justifié cette décision sont les suivantes :

• ◆enjeu de confidentialité de donner des informations sur le Conseil de surveillance à un tiers ;
• ◆le peu de signaux faibles remontés par les précédentes évaluations ;
• ◆les progrès constants réalisés en matière de gouvernance ;
• ◆le peu de valeur ajoutée attendue de la part d’un conseil externe, notamment compte tenu de la spécificité de la société en commandite par actions qui offre peu de comparables.

L’évaluation est réalisée, conformément aux recommandations du Code Afep-Medef actualisé en décembre 2022 (article 11.3), selon les modalités suivantes :

• ◆une évaluation formelle est réalisée tous les trois ans (année N). Elle est mise en œuvre, sous la direction du Comité RNG-RSE, avec l’aide du secrétaire du Conseil ;
• ◆l’année suivante (année N + 1), le Conseil de surveillance organise un débat en séance, au cours duquel sont notamment revues les actions menées depuis la dernière évaluation afin de répondre aux axes d’amélioration identifiés ; 
• ◆l’année d’après (année N + 2), le président du Conseil de surveillance s’entretient individuellement avec chaque membre du Conseil de surveillance afin d’évoquer notamment le fonctionnement du Conseil depuis la dernière évaluation et d’apprécier la contribution individuelle de ses membres ;
• ◆les actionnaires sont informés chaque année dans le rapport sur le gouvernement d’entreprise de la réalisation des évaluations et, le cas échéant, des suites données à celles-ci.

L’évaluation doit viser trois objectifs (article 11.2 du Code Afep-Medef actualisé en décembre 2022) :

• ◆faire le point sur les modalités de fonctionnement du Conseil ;
• ◆vérifier que les questions importantes sont convenablement préparées et débattues ;
• ◆mesurer l’amélioration continue et permanente de la contribution effective de chaque membre du Conseil aux travaux du Conseil du fait de sa compétence et de son implication dans les délibérations.

L’évaluation porte également sur la politique de diversité appliquée au sein du Conseil de surveillance et la matrice de compétences définie (cf. § 2.4.3 et § 2.4.5.2), ceci afin de s’assurer de la cohérence dans la composition globale du Conseil et de s’interroger sur la pertinence des objectifs fixés.

En application de l’article L. 22-10-76, I alinéa 4 du Code de commerce, issu de l’ordonnance précitée, la politique de rémunération des mandataires sociaux (gérants et membres du Conseil de surveillance) vous est présentée.

Cette politique décrit toutes les composantes de la rémunération fixe et variable et explique le processus de décision suivi pour sa détermination, sa révision et sa mise en œuvre.

Les politiques de rémunération des gérants et des membres du Conseil de surveillance sont conformes à l’intérêt social et contribuent à la stratégie commerciale ainsi qu’à la pérennité de la société pour les raisons suivantes :

S’agissant des gérants :

• ◆depuis la transformation de la société en société en commandite par actions, le montant maximum de la rémunération variable (« statutaire ») des gérants est déterminé par les statuts (article 17) ;
• ◆le montant maximum de la rémunération fixe (« complémentaire ») des gérants et les modalités de son indexation ont été déterminés par l’Assemblée générale ordinaire du 31 mai 2001 ;

• ◆la rémunération variable est conditionnée pour partie (10 %) à un critère RSE traduisant les engagements affirmés et constants du groupe en matière de développement durable (pour la composition du critère RSE, cf. § 2.8.1.2.4) ;
• ◆la composition de la rémunération est simple et lisible – rémunération fixe et rémunération variable, sans recourir à des mécanismes de rémunération complexe différée et sans garantir une rémunération variable minimale en cas de mauvaise performance économique de la société ;
• ◆le Conseil de gérance de la société Émile Hermès SAS, Associé commandité, fixe le montant effectif de la rémunération statutaire annuelle de chaque gérant. Il s’appuie à cette fin sur les recommandations du Comité RNG-RSE et prend notamment en compte dans sa décision, outre le niveau d’atteinte des critères RSE, les performances réalisées par le groupe au titre de l’exercice écoulé, les enjeux stratégiques du développement du groupe à moyen et long termes et l’environnement concurrentiel dans lequel il évolue.

S’agissant des membres du Conseil de surveillance :

• ◆les principes de répartition contenus dans la politique de rémunération des membres du Conseil de surveillance attribuent des montants en rapport avec les missions confiées et l’assiduité aux réunions ;
• ◆ces principes sont revus périodiquement notamment en fonction des pratiques de place.

Les conditions de rémunération et d’emploi des salariés du groupe sont détaillées au chapitre 4 « Responsabilité sociale, sociétale et environnementale et performance extra-financière » , § 4.1.3.2.2.

En effet, la politique du groupe est d’associer ses collaborateurs à son projet de croissance sur le long terme par différents dispositifs :

• ◆d’une façon générale, dans tous les pays où la maison est présente, ses collaborateurs sont rémunérés de manière à répondre aux standards du marché, au niveau de leur rémunération globale ;
• ◆par ailleurs, la maison offre à ses collaborateurs :
  • •des plans d’actionnariat salarié mis en place depuis de nombreuses années (le premier plan remonte à 1993) qui permettent de reconnaître la contribution des collaborateurs au développement de la maison, quels que soient leur rôle et leur situation géographique, en attribuant un élément unique de rémunération, afin de partager les fruits de la croissance et de leur permettre d’être associés plus étroitement aux décisions de développement d’Hermès à long terme,
  • •des accords d’intéressement permettant d’associer les collaborateurs au développement d’indicateurs déterminés localement et pertinents eu égard à l’activité et à l’environnement de chacune des filiales françaises, notamment la qualité, la sécurité, la productivité,
  • •un accord groupe de participation associant d’une manière harmonisée tous les collaborateurs des sociétés en France aux bénéfices du groupe,
  • •d’autres dispositifs qui permettent de faire bénéficier les collaborateurs des filiales étrangères de rémunérations complémentaires adaptées aux performances et aux pratiques locales,
  • •des régimes volontaires et supra-légaux de protection sociale et de retraite, mis en place par les filiales afin de compléter l’offre employeur de façon globale et compétitive et d’offrir des dispositifs de rémunération et de protection sociales à court, moyen et long termes ; 
  • •enfin, des primes exceptionnelles ont été attribuées à l’ensemble des collaborateurs (CDD et CDI) dans le monde en 2022, 2023, 2024, 2025 et 2026.

La politique du groupe en matière de rémunération des collaborateurs est ambitieuse et complète, elle intègre une large palette d’outils de rémunération.

Les orientations budgétaires d’évolution des rémunérations lors de l’exercice annuel des révisions salariales tiennent compte de l’inflation et de l’évolution des marchés locaux des rémunérations. Une vigilance particulière est accordée à l’égalité femmes-hommes et aux décalages par rapport aux marchés (interne et externe). Des budgets spécifiques peuvent être accordés si des ajustements sont nécessaires.

La volonté de reconnaître la performance tant collective qu’individuelle s’est traduite également depuis plusieurs années par le développement des parts variables individuelles et collectives.

Un certain nombre de mesures sont destinées à prévenir d’éventuels conflits d’intérêts :

• ◆le montant maximal de la rémunération variable (« statutaire ») des gérants est déterminé par les statuts (article 17) ;
• ◆le montant maximal de la rémunération fixe (« complémentaire ») des gérants et les modalités de son indexation ont été déterminés par l’Assemblée générale ordinaire du 31 mai 2001. Le 7 février 2024, Émile Hermès SAS, Associé commandité, a décidé de plafonner cette indexation (cf. § 2.8.1.2.1) ;
• ◆depuis sa création, le 24 mars 2010, le Comité RNG-RSE du Conseil de surveillance d’Hermès International est chargé chaque année de s’assurer que la rémunération des gérants est conforme aux dispositions statutaires et aux décisions de l’Associé commandité ;
• ◆l’évolution des deux composantes de la rémunération des gérants est fonction de critères quantifiables objectifs, intelligibles, pérennes et qualitatifs qui sont publics et par nature prédéfinis, comme exposé au § 2.8.1.2 ;
• ◆lors de la fixation du montant effectif de la rémunération statutaire annuelle de chaque gérant, le Conseil de gérance de la société Émile Hermès SAS s’appuie sur les recommandations du Comité RNG-RSE et prend notamment en compte dans sa décision les performances réalisées par le groupe au titre de l’exercice écoulé, les enjeux stratégiques du développement du groupe à moyen et long termes et l’environnement concurrentiel dans lequel il évolue ;
• ◆depuis 2020, la politique de rémunération des gérants fait l’objet d’un avis consultatif du Conseil de surveillance et à l’approbation de l’Assemblée générale, et la rémunération effective des gérants fait l’objet d’une délibération du Conseil de surveillance.

En application de l’article R. 22-10-40, V du Code de commerce, la politique de rémunération des mandataires sociaux, accompagnée de la date et du résultat du dernier vote ex-ante de l’Assemblée générale est publiée sur le site Internet financier de la société le jour ouvré suivant celui du vote.

En application de l’article 27.1 du Code Afep-Medef, tous les éléments de rémunération potentiels ou acquis des gérants sont publiés sur le site Internet financier de la société https://finance.hermes.com/fr/remuneration-des-mandataires-sociaux/ après la réunion du Conseil de gérance de la société Émile Hermès SAS, Associé commandité, les ayant arrêtés.

Les éléments de la politique de rémunération des gérants sont établis par la société Émile Hermès SAS, Associé commandité. Cette décision est prise en tenant compte des principes et conditions prévus à l’article 17 des statuts s’agissant de la rémunération variable (« statutaire ») et, par renvoi des statuts, de la décision de l’Assemblée générale ordinaire du 31 mai 2001 s’agissant de la rémunération fixe (« complémentaire »).

Le Conseil de surveillance rend un avis consultatif sur la politique de rémunération des gérants.

Depuis 2020, la politique de rémunération des gérants est soumise chaque année à l’approbation de l’Assemblée générale ordinaire (vote ex-ante).

Le montant effectif de la rémunération des gérants est déterminé chaque année par la société Émile Hermès SAS, Associé commandité, conformément à la politique de rémunération approuvée puis soumis à délibération du Conseil de surveillance.

Le Comité RNG-RSE du Conseil de surveillance :

• ◆apprécie l’atteinte des indices composant le critère RSE de la rémunération variable des gérants et de l’engagement de retraite (article 82) ;
• ◆effectue un contrôle de conformité de la rémunération effective des gérants aux statuts et à la politique de rémunération.

Depuis 2020, la rémunération effective globale des mandataires sociaux (incluant celle des gérants) et la rémunération effective individuelle de chaque gérant sont soumises, chaque année, à l’approbation de l’Assemblée générale ordinaire annuelle (votes ex-post).

L’Assemblée générale du 30 avril 2025 a approuvé à 91,12 %, sans réserve, la politique de rémunération des gérants (cf. § 2.8.5).

Conformément au processus de décision décrit au § 2.8.1.2, le Conseil de gérance d’Émile Hermès SAS du 11 février 2026 a proposé de reconduire cette politique de rémunération sans changements par rapport à l’exercice précédent.

Le mandat des gérants est statutairement à durée indéterminée et ne nécessite donc pas de renouvellement.

La politique de rémunération s’appliquerait aux gérants nouvellement nommés au prorata de leur présence au cours du premier exercice de leur mandat.

En cas de survenance de circonstances exceptionnelles, le Conseil de gérance de la société Émile Hermès SAS pourrait déroger, dans les conditions prévues par la loi, à l’application de la politique de rémunération pour fixer la rémunération variable des gérants, dans la limite autorisée par les statuts, et après avis favorable du Conseil de surveillance.

En application des articles L. 22-10-76 et R. 22-10-40, II du Code de commerce, sont détaillés ci-dessous les éléments spécifiques composant la politique de rémunération des gérants.

Il n’existe pas de tel engagement.

Le mandat des gérants est à durée indéterminée. Les gérants sont révocables par décision de l’Associé commandité.

Rémunérations fixe et variable annuelles et importance respective – Critère RSE pour la rémunération variable

Conformément aux principes prévus à l’article 17 des statuts, chaque gérant a droit à une rémunération fixe (« complémentaire » selon les statuts) dont le montant maximum est fixé par l’Assemblée générale ordinaire, avec l’accord unanime des Associés commandités, et éventuellement, à une rémunération variable (« statutaire » selon les statuts) :

• ◆la rémunération fixe – ou rémunération complémentaire selon les statuts – a été introduite par décision de l’Assemblée générale ordinaire du 31 mai 2001, qui en a fixé le plafond à 457 347,05 € et a prévu une indexation, à la hausse uniquement, sur l’augmentation du chiffre d’affaires consolidé réalisé au titre de l’exercice précédent, à taux et à périmètre constants, par rapport à celui de l’avant-dernier exercice. Le 7 février 2024, le Conseil de gérance d’Émile Hermès SAS a décidé de plafonner l’indexation de la rémunération fixe à 5 %. Cette modification a été approuvée par l’Assemblée générale du 30 avril 2024 ;
• ◆le mode de calcul de la rémunération variable – ou rémunération statutaire – prévu à l’article 17 des statuts est resté constant depuis l’introduction en Bourse le 3 juin 1993. Cette rémunération est fonction du résultat consolidé avant impôts, réalisé au titre de l’exercice précédent, dans la limite de 0,20 % de ce résultat. Ce mode de détermination conduit naturellement à une stricte variabilité de la rémunération statutaire des gérants, de façon transparente et sans garantie d’un montant minimum.

La rémunération variable des deux gérants est conditionnée pour partie (10 %) à un critère « RSE » traduisant les engagements affirmés et constants du groupe en matière de développement durable. Ce critère RSE contribue aux objectifs de la politique de rémunération des gérants.

Les indices composant le critère RSE sont relatifs aux éléments suivants :

• ◆le découplage entre la croissance de l’activité à taux et périmètre constants et l’évolution de la consommation d’énergies industrielles (critère environnemental quantifiable) ;
• ◆les actions prises en faveur de l’ancrage territorial du groupe en France et dans le monde, hors grandes villes (critère sociétal qualitatif) ;
• ◆les initiatives du groupe en faveur de l’égalité femmes-hommes (critère social qualitatif).

Ces indices sont en lien avec la stratégie RSE et les priorités d’actions présentées au chapitre 4 « Responsabilité sociale, sociétale et environnementale et performance extra-financière », § 4.1.1.5.2).

Dans la limite du montant maximum ici défini et conformément aux critères et objectifs, détaillés au § 2.8.1.1 et au § 2.8.1.2 de la politique de rémunération approuvée, le Conseil de gérance de la société Émile Hermès SAS, Associé commandité, fixe le montant effectif de la rémunération annuelle de chaque gérant.

Ainsi, aucune rémunération variable (« statutaire ») minimale n’est assurée aux gérants.

Les critères quantifiables sont prépondérants dans le calcul de la rémunération variable des gérants.

Le Conseil de gérance de la société Émile Hermès SAS, Associé commandité, s’appuie sur les recommandations du Comité RNG-RSE.

M. Henri-Louis Bauer, représentant légal de la société Émile Hermès SAS, gérant, ne perçoit à titre personnel aucune rémunération de la part d’Hermès International. Il perçoit une rémunération de la part de la société Émile Hermès SAS pour ses fonctions de gérant de cette société, qui n’a pas de lien avec le mandat de gérant de la société Émile Hermès SAS dans Hermès International.

Les gérants ne perçoivent aucune rémunération ni avantages de toute nature de la part des filiales d’Hermès International.

La décomposition des rémunérations effectives des gérants pour les deux derniers exercices est indiquée au § 2.8.4.2.

Chaque année, le Comité RNG-RSE du Conseil de surveillance d’Hermès International est chargé de s’assurer de la conformité de la rémunération des gérants aux statuts et à la politique de rémunération.

Aucune importance respective n’est préétablie entre la rémunération fixe et la rémunération variable qui dépendent des éléments décrits ci-dessus.

Méthodes d’évaluation de l’atteinte des critères de performance des rémunérations variables ou des rémunérations en actions (article R. 22-10-40, I-4° du Code de commerce)

La rémunération variable (dite « statutaire ») des gérants est évaluée en fonction de l’évolution du résultat consolidé avant impôt au titre du dernier exercice par rapport à l’exercice précédent et conditionnée pour 10 % de son montant à l’atteinte du critère RSE.

L’évaluation du montant de rémunération assujetti au critère RSE est limitée à une cible de 100 %, sans possibilité de dépassement.

Chacun des trois indices mentionnés au § 2.8.1.2.4 « Rémunérations fixe et variable annuelles et importance respective – Critère RSE pour la rémunération variable » :

• ◆porte sur 1/3 du critère RSE ;
• ◆a une période de référence annuelle ;
• ◆fait l’objet d’une appréciation annuelle de son atteinte par le Comité RNG-RSE.

Rémunération variable différée ou pluriannuelle

L’attribution aux gérants d’une rémunération variable différée ou pluriannuelle n’est pas prévue.

Rémunération exceptionnelle

L’attribution aux gérants d’une rémunération exceptionnelle n’est pas prévue.

Rémunération en actions (article R. 22-10-40, II-2° du Code de commerce)

La politique de rémunération actuelle ne prévoit pas que les gérants puissent bénéficier d’une rémunération en actions.

Conformément à l’article 26.3.3 du Code Afep-Medef, les gérants personnes physiques qui seraient bénéficiaires d’options d’actions et/ou d’actions de performance devraient prendre l’engagement formel de ne pas recourir à des opérations de couverture de leur risque tant sur les options que sur les actions issues des levées d’options ou sur les actions de performance, et ce, jusqu’à la fin de la période de conservation des actions.

M. Axel Dumas, seul gérant éligible, n’a jamais bénéficié d’options d’achat d’actions ou d’actions de performance depuis qu’il a été nommé gérant.

La société Émile Hermès SAS, qui est une personne morale, n’est pas éligible aux plans d’attribution d’options d’achat d’actions ou d’actions de performance.

Contrat de travail

Afin de se conformer au Code Afep-Medef, M. Axel Dumas a décidé, le 5 juin 2013, de renoncer avec effet immédiat à son contrat de travail lors de sa nomination en qualité de gérant d’Hermès International.

Conventions de prestations de services

Aucun gérant ne facture directement ou indirectement des prestations de services à la société.

Rémunération de membre de Conseil dans la société et dans les filiales du groupe

Les gérants ne perçoivent aucune rémunération de membre de Conseil versée par la société ou des filiales du groupe.

De même, les règles de répartition du groupe prévoient que les membres du Comité exécutif d’Hermès International qui sont administrateurs dans des filiales ne perçoivent pas de rémunération de membre de Conseil à ce titre.

Régime de prévoyance

M. Axel Dumas bénéficie du régime de prévoyance, collectif et obligatoire, mis en place par le groupe au profit de l’ensemble du personnel des entités en France ayant adhéré à ce régime (décision du Conseil de surveillance du 19 mars 2014).

Il prévoit, comme pour l’ensemble des salariés, les avantages viagers bruts suivants :

• ◆une rente d’invalidité à hauteur de 51 % de la rémunération de référence en cas d’invalidité de première catégorie et de 85 % de la rémunération de référence en cas d’invalidité de deuxième ou troisième catégorie. La rémunération de référence (la rémunération brute annualisée) est plafonnée à huit fois le plafond annuel de la Sécurité sociale (PASS). Le versement de la rente d’invalidité est interrompu à la fin de l’état d’invalidité ou d’incapacité permanente, et, au plus tard, le jour de la liquidation normale ou anticipée de la pension d’assurance vieillesse du régime de retraite obligatoire, quel qu’en soit le motif ;
• ◆un capital décès égal, selon la situation familiale, au maximum à 380 % de la rémunération de référence plafonnée à huit PASS ;
• ◆les cotisations versées à l’organisme assureur sont réparties entre la société (80 % des cotisations) et le bénéficiaire (20 % des cotisations) ;
• ◆ces cotisations sont déductibles de l’assiette de l’impôt sur les sociétés, soumises au forfait social au taux de 8 %, et exclues de l’assiette des cotisations de Sécurité sociale, dans la limite d’un montant égal à la somme de 6 % du PASS et 1,5 % de la rémunération retenue dans la limite de 12 PASS.

Avantages de toute nature

M. Axel Dumas bénéficie d’une voiture de fonction constituant son seul avantage en nature.

M. Axel Dumas bénéficie du régime de frais de santé, collectif et obligatoire, mis en place par le groupe au profit de l’ensemble du personnel des entités en France ayant adhéré à ce régime (décision du Conseil de surveillance du 19 mars 2014).

Émile Hermès SAS ne bénéficie pas d’avantage en nature.

Indemnité de départ

La société a pris l’engagement de verser à M. Axel Dumas une indemnité d’un montant égal à 24 mois de rémunération globale (rémunération variable « statutaire » et rémunération fixe « complémentaire ») en cas de cessation de ses fonctions de gérant (décision du Conseil de surveillance du 4 juin 2013 approuvée par l’Assemblée générale du 3 juin 2014 − 10e résolution « Approbation des engagements dus envers M. Axel Dumas au titre de la cessation de ses fonctions de gérant » − conformément à l’article L. 225-42-1 du Code de commerce applicable à cette date).

Le versement d’une indemnité de départ est subordonné au fait que la cessation des fonctions de gérant résulte :

• ◆soit d’une décision de M. Axel Dumas prise en raison d’un changement de contrôle de la société, du remplacement du président d’Émile Hermès SAS, gérant de la société, ou d’un changement de stratégie de la société ;
• ◆soit d’une décision de la société.

Compte tenu de l’importance du rôle de l’Associé commandité dans une société en commandite par actions – qui a le pouvoir de nommer et révoquer tout gérant, et dans le cas d’une personne morale de son représentant légal, il a été considéré que la cessation des fonctions de gérant de M. Axel Dumas qui résulterait du remplacement du président d’Émile Hermès SAS devait être assimilée à un départ contraint.

Les critères d’attribution de l’indemnité de départ sont ainsi strictement limités aux cas de départs contraints.

Par ailleurs, le versement d’une telle indemnité est assujetti à la réalisation des conditions de performance suivantes, afin que les conditions de son départ soient en harmonie avec la situation de la société : atteinte d’au moins quatre budgets (taux de croissance du chiffre d’affaires et du résultat opérationnel mesurés à taux constants) sur les cinq derniers exercices et sans dégradation de l’image de marque d’Hermès.

Le Conseil de surveillance a donc considéré que l’engagement de rémunération différée pris à l’égard de M. Axel Dumas respectait les exigences du Code de gouvernement d’entreprise Afep-Medef.

Il n’existe pas de tel engagement au bénéfice de la société Émile Hermès SAS.

Indemnité de non-concurrence

M. Axel Dumas n’est pas assujetti à un engagement de non-concurrence, aucune indemnité n’est par conséquent prévue à ce titre.

Il n’existe pas de tel engagement au bénéfice d’Émile Hermès SAS.

Régime de retraite supplémentaire

La rémunération globale de M. Axel Dumas a été déterminée en tenant compte de l’avantage que représente le bénéfice d’un régime supplémentaire de retraite.

De manière générale, Émile Hermès SAS, qui est une personne morale, n’est pas éligible à un régime de retraite supplémentaire.

Régime de retraite à cotisations définies (article 83 du Code général des impôts)

M. Axel Dumas bénéficie du régime supplémentaire de retraite à cotisations définies mis en place au profit de l’ensemble du personnel des sociétés françaises du groupe qui y ont adhéré (décision du Conseil de surveillance du 4 juin 2013 approuvée par l’Assemblée générale du 3 juin 2014 − 5e résolution « Approbation des conventions et engagements règlementés »).

Comme pour l’ensemble des salariés du groupe :

• ◆le régime de retraite à cotisations définies est financé comme suit : 1,1 % pour la rémunération de référence à hauteur d’une fois le PASS, 3,3 % pour la rémunération de référence comprise entre un et deux PASS, et 5,5 % sur la rémunération de référence comprise entre deux et six PASS. La rémunération de référence s’entend de la rémunération annuelle brute conformément à l’article L. 242-1 du Code de la sécurité sociale ;
• ◆ces cotisations sont réparties entre la société (90,91 %) et le bénéficiaire (9,09 %) ;
• ◆les cotisations patronales sont déductibles de l’assiette de l’impôt sur les sociétés, assujetties au forfait social au taux de 20 % et exclues de l’assiette des cotisations de Sécurité sociale dans la limite la plus élevée des deux valeurs suivantes : 5 % du PASS ou 5 % de la rémunération retenue dans la limite de cinq PASS (235 500 € en 2025).

Émile Hermès SAS, qui est une personne morale, n’est pas éligible à un régime de retraite supplémentaire.

Régime de retraite à prestations définies (article 39 du Code général des impôts – article L. 137-11 du Code de la sécurité sociale)

M. Axel Dumas est par ailleurs éligible au régime de retraite complémentaire mis en place en 1991 au profit des dirigeants de la société (décision du Conseil de surveillance du 4 juin 2013, approuvée par l’Assemblée générale du 3 juin 2014 − 5e résolution « Approbation des conventions et engagements règlementés »).

Ce dispositif n’est pas limité aux seuls gérants mais bénéficie à un groupe plus large de cadres dirigeants. Il peut être dénoncé, s’agissant de M. Axel Dumas, par délibération du Conseil de surveillance.

En application de l’ordonnance n° 2019-697 du 3 juillet 2019 relative aux régimes professionnels à prestations définies, aucun nouvel adhérent ne peut être affilié à ce dispositif depuis le 4 juillet 2019 et aucun nouveau droit conditionnel à prestations ne peut être alloué au titre de périodes d’emploi postérieures au 31 décembre 2019.

Le règlement de retraite prévoit notamment, comme conditions impératives pour bénéficier du régime, l’achèvement définitif de la carrière professionnelle dans l’entreprise après au moins 10 ans d’ancienneté appréciés au 4 juillet 2019 compte tenu des dispositions de l’ordonnance précitée du 3 juillet 2019, et la liquidation de la pension de retraite au régime de base de la Sécurité sociale.

Chaque participant acquiert progressivement des droits potentiels, calculés chaque année en fonction de sa rémunération de référence annuelle, étant précisé que l’année 2019 était la dernière année de calcul pour de tels droits (en application de l’ordonnance n° 2019-697 du 3 juillet 2019). Ces droits potentiels représentent, selon l’ancienneté et pour chaque année, un pourcentage de la rémunération de référence allant de 0,9 % à 1,5 %.

Si l’ensemble des conditions d’éligibilité sont remplies, la rente annuelle issue de ce régime serait fonction :

• ◆de la moyenne des trois dernières rémunérations annuelles ;
• ◆d’un pourcentage de la rémunération de référence, allant de 0,9 % à 1,5 % par année d’ancienneté (arrêtées au 31 décembre 2019). Conformément au règlement, M. Axel Dumas ayant une ancienneté supérieure à 16 ans, ce pourcentage est fixé à 1,50 %. Il est en tout état de cause inférieur à la limite légale de 3 %.

Par ailleurs, le règlement prévoit l’application de deux plafonds au montant final de la rente annuelle :

• ◆le montant de la rente annuelle ne peut excéder huit PASS, soit 376 800 € en 2025 ; et
• ◆le cumul (i) des retraites acquises au titre des régimes légaux et conventionnels (hors majoration pour enfants élevés) y compris les droits acquis dans les régimes de retraite étrangers, des retraites issues de tout régime supplémentaire pouvant être mis en place au sein du groupe Hermès et (ii) du montant de la retraite surcomplémentaire résultant du règlement ne pourra excéder 70 % de la dernière rémunération de référence.

À titre d’information, sous réserve de remplir les conditions du régime au moment de la liquidation de sa retraite, le montant maximal de la rente à terme limité par le règlement du régime à huit fois le plafond annuel de la Sécurité sociale, comparé à la rémunération perçue au cours de l’exercice 2025 du gérant personne physique, représenterait un taux de remplacement (hors régimes obligatoires) de 4,81 %.

Le régime est financé par la société au travers d’un contrat souscrit auprès d’un organisme d’assurance extérieur, et le cas échéant, en complément, des provisions sont inscrites dans les comptes.

Émile Hermès SAS, qui est une personne morale, n’est pas éligible à un régime de retraite supplémentaire.

Régime de retraite à cotisations définies (article 82 du Code général des impôts)

M. Axel Dumas est éligible au régime de retraite par capitalisation à cotisations définies, de type « article 82 » en référence au Code général des impôts. Ce régime est mis en place également au bénéfice de certains cadres dirigeants sous forme d’attribution gratuite d’actions calculée sur leurs rémunérations fixe et variable, laquelle est conditionnée à l’atteinte de critères de performance.

Ce régime prévoit une cotisation annuelle brute assise sur la « Rémunération de Référence » du gérant constituée à la date du versement par (i) la rémunération annuelle fixe de l’année N et (ii) la rémunération variable annuelle attribuée au titre de l’année N - 1 et versée en année N (sous réserve d’approbation par l’Assemblée générale des actionnaires).

La cotisation est calculée en appliquant sur la Rémunération de Référence un taux qui varie de 0 % à 20% en fonction de l’atteinte des conditions de performance applicables, comme présenté sur le schéma ci-après.

À titre d’illustration :

• ◆atteinte à 80 % des conditions de performance au titre de l’exercice de référence : versement maximum de la cotisation, soit 20 % de la Rémunération de Référence ;
• ◆atteinte à 50 % des conditions de performance au titre de l’exercice de référence : versement plancher, soit 10 % de la Rémunération de Référence ;
• ◆atteinte des conditions de performance au titre de l’exercice de référence entre ces deux bornes (i.e. entre 50 % et 80 %) : versement de la cotisation selon une progression linéaire ;
• ◆atteinte des conditions de performance en dessous de 50 % des cibles : aucun versement.

Le taux d’acquisition des droits évolue selon le taux d’atteinte des critères de performance comme suit :

Le versement de la cotisation, dont le montant est déterminé selon les principes et conditions exposés ci-dessus, constitue un avantage pour le gérant, soumis intégralement à charges sociales et impôt sur le revenu dès le versement auprès de l’assureur, entièrement à la charge du bénéficiaire. 

La société supportera les charges sociales patronales applicables.

Émile Hermès SAS, qui est une personne morale, n’est pas éligible à un régime de retraite supplémentaire. 

L’Assemblée générale fixe le montant global annuel maximum des rémunérations du Conseil de surveillance.

Les éléments de la politique de rémunération des membres du Conseil de surveillance sont établis par le Conseil de surveillance.

Depuis 2020, la politique de rémunération des membres du Conseil de surveillance est soumise chaque année à l’approbation de l’Assemblée générale ordinaire (vote ex-ante).

Le montant effectif annuel de la rémunération des membres du Conseil de surveillance est déterminé par le Conseil de surveillance en début d’exercice au titre de l’exercice précédent par application de la politique de rémunération et en tenant compte de l’assiduité individuelle de chaque membre au cours de l’exercice précédent.

Le Comité RNG-RSE du Conseil de surveillance effectue un contrôle de conformité de la rémunération effective des membres du Conseil de surveillance au montant global fixé par l’Assemblée générale et à la politique de rémunération des membres du Conseil de surveillance.

Depuis 2020, l’application effective de la politique de rémunération (incluant la rémunération effective globale versée, et/ou attribuée) des mandataires sociaux (incluant celle des membres du Conseil de surveillance) et la rémunération effective individuelle du président du Conseil de surveillance sont soumises, chaque année, à l’approbation de l’Assemblée générale ordinaire annuelle (votes ex-post).

L’Assemblée générale du 30 avril 2025 a approuvé à plus de 99,99 % sans réserve la politique de rémunération des membres du Conseil de surveillance (cf. § 2.8.5).

Conformément au processus de décision décrit au § 2.8.1.3, le Conseil de surveillance du 9 janvier 2026 a proposé de reconduire cette politique de rémunération sans changements par rapport à l’exercice précédent.

En cas de nomination en cours d’exercice, la part fixe est partagée entre le membre sortant et son successeur et la part variable est allouée selon la présence aux réunions.

La politique de rémunération s’applique sans interruption aux membres dont le mandat est renouvelé.

Il n’est prévu actuellement aucune dérogation temporaire à l’application de la politique de rémunération des membres du Conseil de surveillance subordonnée à la survenance de circonstances exceptionnelles.

Les membres du Conseil de surveillance perçoivent des rémunérations dont le montant global est voté par l’Assemblée générale et dont les critères de répartition sont déterminés par la politique de rémunération du Conseil de surveillance.

La rémunération des membres du Comité d’audit et des risques et de ceux du Comité RNG-RSE est prélevée sur le montant global des rémunérations des membres du Conseil de surveillance.

L’Assemblée générale du 20 avril 2023 a fixé à 900 000 € le montant annuel maximum des rémunérations allouées au Conseil de surveillance et aux comités constitués en son sein.

Les critères de répartition (en année pleine) décidés par le Conseil du 24 novembre 2023 et figurant à l’article 5.1 du règlement intérieur du Conseil sont décrits ci-dessous :

• ◆les montants maximums attribuables à chaque membre sont détaillés dans le tableau ci-après ;
• ◆la part variable proportionnelle à l’assiduité effective aux réunions est prépondérante ;
• ◆les membres du Conseil de surveillance représentant les salariés ne perçoivent pas de rémunération de membre du Conseil ;
• ◆la part variable proportionnelle à l’assiduité aux réunions d’un membre est calculée par application au montant maximum de la part variable du rapport entre le nombre de réunions auxquelles il a assisté (au numérateur) et le nombre de réunions totales intervenues au cours du dernier exercice (au dénominateur) ;
• ◆il n’est pas attribué de part variable au président du Conseil de surveillance ni aux présidents de comité puisqu’ils doivent, sauf empêchement, présider toutes les réunions ;
• ◆la partie fixe et la partie variable sont établies par le Conseil lors de la première réunion de l’année suivant celle pour laquelle les rémunérations sont versées.

Les critères de répartition comportent une part fixe et une part variable proportionnelle à l’assiduité effective aux réunions prépondérante (66,66 % pour le Conseil et 60,00 % pour les comités spécialisés).

Aucune rémunération supplémentaire n’est allouée aux membres du Conseil non-résidents français. La constatation de l’assiduité et la répartition correspondante de la rémunération annuelle au titre d’un exercice sont préparées par le Comité RNG-RSE puis approuvées par le Conseil de surveillance au premier trimestre de l’exercice suivant.

Les membres du Conseil de surveillance d’une société en commandite par actions peuvent être liés à la société par un contrat de travail sans autre condition que celle résultant de l’existence d’un lien de subordination avec la société et de la constatation d’un emploi effectif.

• ◆M. Prescience Assoh (vendeur – Hermès Sellier) ; et 
• ◆Mme Laurence Dunand-Chatellet (responsable pôle Autres Métiers Hermès - Hermès Textile Holding),

membres du Conseil de surveillance représentant les salariés depuis le 18 novembre 2025

et Mme Anne-Lise Muhlmeyer (pilote préparation – Ateliers d’Ennoblissement d’Irigny), membre du Conseil de surveillance représentant les salariés du 15 novembre 2022 au 17 novembre 2025,

sont titulaires d’un contrat de travail au sein du groupe Hermès et perçoivent à ce titre une rémunération qui n’a pas été accordée en raison de l’exercice de leur mandat. En conséquence, et pour des raisons de confidentialité, les salaires qui leur sont versés ne sont pas communiqués.

Aucun autre membre du Conseil de surveillance n’est lié à la société par un contrat de travail.

Aucune option de souscription ou option d’achat n’a été, durant l’exercice 2025, consentie à un membre du Conseil de surveillance ou levée par un membre du Conseil de surveillance.

Aucune action gratuite n’a été, durant l’exercice 2025, attribuée aux membres du Conseil de surveillance (y compris aux membres représentant les salariés).

En application des articles L. 226-10, L. 225-38 à L. 225-43 du Code de commerce, toute convention intervenant directement ou par personne interposée entre la société et :

• ◆l’un de ses gérants ;
• ◆l’un des membres du Conseil de surveillance ; ou
• ◆l’un de ses actionnaires disposant d’une fraction des droits de vote supérieure à 10 % ou s’il s’agit d’une société actionnaire, la société la contrôlant au sens de l’article L. 233-3 du Code de commerce,

doit être soumise à l’autorisation préalable du Conseil.

Ces dispositions sont applicables aux conventions auxquelles une de ces personnes est indirectement intéressée.

Sont également soumises à autorisation préalable du Conseil de surveillance les conventions intervenant directement ou par personne interposée entre la société et une entreprise si :

• ◆l’un de ses gérants ; ou
• ◆l’un des membres du Conseil de surveillance,

est propriétaire, associé indéfiniment responsable, gérant, administrateur, directeur général, membre du directoire ou membre du Conseil de surveillance de l’entreprise.

Les dispositions qui précèdent ne sont applicables ni aux conventions portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales ni aux conventions conclues entre deux sociétés dont l’une détient, directement ou indirectement, la totalité du capital de l’autre, le cas échéant déduction faite du nombre minimal d’actions requis par la loi. Ces conventions sont communiquées par l’intéressé au président du Conseil de surveillance, qui en communique la liste aux membres du Conseil et aux Commissaires aux comptes.

Conformément aux dispositions de l’article L. 225-38 du Code de commerce, les décisions d’autorisation du Conseil de surveillance depuis le 1er août 2014 sont toutes motivées.

Une revue des conventions règlementées conclues au cours d’exercices antérieurs et dont l’exécution s’est poursuivie dans le temps est effectuée par le Conseil de surveillance chaque année conformément aux dispositions de l’article L. 225-40-1 du Code de commerce.

À la suite de la revue 2025, le Conseil n’a pas eu d’observations à formuler.

Aucune de ces conventions n’a connu une évolution substantielle de son montant ou de ses conditions financières en 2025.

Les opérations avec les parties liées figurent au chapitre 5 « Comptes consolidés », § 5.6 (note 13).

En application des dispositions de l’article L. 225-37-4 du Code de commerce, le présent rapport doit faire état des conventions intervenues, directement ou par personne interposée, entre, d’une part, un gérant, un membre du Conseil de surveillance ou l’un des actionnaires disposant d’une fraction des droits de vote supérieure à 10 %, de la société et, d’autre part, une autre société contrôlée par cette dernière au sens de l’article L. 233-3 du Code de commerce.

Il ne s’agit pas de conventions règlementées soumises à l’autorisation préalable du Conseil de surveillance, Hermès International n’étant pas partie prenante au contrat. Les conventions conclues avec une filiale contrôlée à 100 % ne sont pas exclues (ordonnance n° 2014-863 du 31 juillet 2014 relative au droit des sociétés).

Nous vous informons qu’aucune convention susvisée n’a été conclue au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2025.

Cette procédure, qui ne concerne que la société Hermès International et non ses filiales, a été approuvée par le Conseil de surveillance du 25 février 2020.

Elle a pour objet de permettre à Hermès International d’évaluer périodiquement la pertinence de la qualification retenue pour les conventions courantes conclues au titre de l’exercice, celles qui se poursuivent sur plusieurs exercices, ou celles qui seraient modifiées.

Un « Comité conventions courantes » chargé de conduire l’évaluation a été constitué et est composé au minimum :

• ◆d’un représentant de la direction juridique droit des sociétés et boursier ;
• ◆d’un représentant de la direction financière.

Dans cette procédure sont présentés tout d’abord :

• ◆la notion de convention portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales ainsi que les opérations présumées courantes et conclues à des conditions normales au sein du groupe Hermès ;
• ◆les notions de convention règlementée et de convention interdite ;
• ◆les rôles et responsabilités liés à l’identification des conventions règlementées et la procédure de contrôle et de publication qui leur est applicable.

Sont ensuite décrites les modalités de l’évaluation régulière des conventions portant sur des opérations courantes conclues à des conditions normales :

• ◆périodicité de l’évaluation : annuelle ;
• ◆nature des diligences à accomplir pour réaliser l’évaluation :
  • •déterminer chaque année le périmètre des conventions sur lequel portera l’évaluation en retenant par exemple une catégorie de convention tenant compte de leur durée, de leur échéance, de leur importance notamment financière, de leur nature ou encore en retenant une approche par les risques,
  • •évaluer la pertinence des critères retenus pour la distinction entre conventions courantes conclues à des conditions normales et règlementées, et leur correcte application dans la société,
  • •effectuer une revue des conditions applicables à ces conventions afin de s’assurer, pour celles qui seraient appelées à être révisées ou à être renouvelées dans l’année à venir, qu’elles sont toujours qualifiables d’opérations courantes conclues à des conditions normales notamment au vu des critères retenus,
  • •détecter d’éventuelles anomalies qui pourraient rendre nécessaire de compléter les procédures de contrôle interne existantes ;
• ◆conséquences de l’évaluation ;
• ◆compte rendu au Conseil de surveillance et suites à donner.

En 2025, le Comité conventions courantes a procédé à une revue des conventions portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales et a conclu que toutes ces conventions continuent bien de remplir ces deux conditions. Un rapport a été présenté au Conseil de surveillance qui en a pris acte.

En application du point 16.1 de l’annexe 1 du règlement délégué (UE) 2019/980 de la Commission européenne, les intérêts directs des dirigeants dans le capital de la société au 31 décembre 2025, tels que déclarés à la société, sont détaillés dans le tableau ci-dessous.

Conformément au règlement européen n° 2017/1129 du 14 juin 2017 (Prospectus) complété par le règlement délégué européen n° 2019/980 du 14 mars 2019 et aux orientations de l’ESMA, les facteurs de risque présentés dans ce chapitre sont, à la date du présent document d’enregistrement universel, ceux dont le groupe Hermès estime que la réalisation éventuelle pourrait avoir un effet défavorable significatif sur son activité, ses résultats, sa situation financière ou ses perspectives. Il s’agit des risques spécifiques au groupe Hermès identifiés dans la cartographie des risques groupe, mise à jour en 2025.

De manière générale, le groupe a mis en place un dispositif permettant d’anticiper et de maîtriser les risques identifiés. Il est mis à jour périodiquement afin de prendre en compte les évolutions réglementaires, législatives, économiques, sociétales, géopolitiques et concurrentielles. La description détaillée de la gestion de ces risques est présentée dans ce chapitre.

Les facteurs de risque sont présentés en cinq grandes catégories en fonction de leur nature, les risques les plus matériels étant présentés en premier. La cartographie ci-dessous classe ces facteurs de risque selon leur impact potentiel et leur probabilité d’occurrence, et reflète ainsi l’exposition du groupe, après prise en compte des mesures de maîtrise mises en œuvre. Elle inclut les risques émergents et leurs évolutions. L’impact des risques identifiés est évalué selon une grille multicritère définie au niveau du groupe et partagée avec les filiales. Les critères d’analyse incluent, comme un tout indissociable, des critères financiers, réputationnels, juridiques et des critères relatifs à la responsabilité sociale, environnementale et sociétale.

Les risques liés au développement durable ont été identifiés dans le cadre de l’analyse de double matérialité, exercice mené collectivement par les équipes de la direction de l’audit et des risques, la direction financière, la direction du développement durable et la direction juridique. L’implication à toutes les étapes de la direction de l’audit et des risques assure la cohérence entre la double matérialité (cf. chapitre 4 « Responsabilité sociale, sociétale et environnementale et performance extra-financière ») et la cartographie des risques groupe dont elle a la charge. Cette cohérence est notamment garantie par l’utilisation des mêmes critères d’évaluation pour les risques et la contribution des différentes directions groupe propriétaires de risques. De cette analyse de double matérialité ont découlé des plans d’action visant à répondre à la maîtrise des risques identifiés.

Le Comité d’audit et des risques a été associé à l’exercice de cartographie des risques et à l’analyse de double matérialité.

En cohérence avec l’analyse des risques du groupe, la politique d’assurance du groupe Hermès est de transférer au marché de l’assurance les risques susceptibles d’avoir un impact significatif sur ses résultats. Les programmes d’assurance groupe représentent la majeure partie des couvertures d’assurance pour les filiales. Ils sont placés par l’intermédiaire de courtiers figurant parmi les 10 premiers français, auprès d’assureurs de premier plan. Les principaux programmes internationaux d’assurance couvrent :

D’autres contrats ont été souscrits pour répondre à des besoins spécifiques, en particulier dans le cadre des opérations de construction (travaux neufs ou rénovation) réalisées en tant que maître d’ouvrage.

Les polices de responsabilité civile des mandataires sociaux et cyber-risques ont été souscrites respectivement pour une durée de deux ans et un an à compter du 1er janvier 2025, auprès respectivement d’AIG et de Zurich ainsi que d’autres assureurs de renom. Les polices cyber-risques couvrent la reconstitution des données, les pertes d’exploitation relatives à un incident de sécurité, la responsabilité civile et les frais, notamment ceux de défense et de notification.

En 2025, le groupe n’a pas subi de sinistre significatif.

Par ailleurs, 87 visites de prévention de l’assureur dommages ont été réalisées en 2025.

En parallèle, la direction des assurances du groupe a engagé des travaux transverses sur la résilience face au changement climatique. Elle a déployé un outils de scoring des risques physiques et organisé des journées de sensibilisation à destination des collaborateurs.

Tout en ayant la dimension d’un groupe international, Hermès demeure une entreprise aux valeurs familiales, fidèle à une culture et à un esprit artisanal, qui cherche à développer auprès de ses collaborateurs des valeurs fortes.

Au premier rang de ces valeurs figure l’exigence de qualité, essence même de l’activité d’Hermès. Celle-ci se conçoit dans tous les domaines, non seulement dans les produits et les services, mais aussi dans les modes de gestion. Hermès attache une grande importance aux qualités de gestionnaire de ses principaux responsables. Des parcours d’intégration des nouveaux cadres et des sessions de formation spécifiques forgent l’apprentissage de la culture Hermès. Chacun peut ainsi comprendre sa place dans l’organisation et intégrer les règles de conduite et d’intégrité de la maison. Les valeurs d’exigence de qualité et l’engagement des collaborateurs donnent, par ailleurs, une base solide aux comportements et aux actions en faveur d’un contrôle interne rigoureux. La culture de la gestion du risque, le management des équipes et l’éthique de l’entreprise assurent l’articulation et l’équilibre de ces valeurs.

À ce titre, une charte éthique existe et est diffusée auprès des collaborateurs depuis 2009. Le code de conduite des affaires, qui précise les comportements attendus des collaborateurs du groupe, la complète depuis 2012. Ces deux documents sont actualisés régulièrement. Ils constituent le socle de l’intégrité et de l’éthique du groupe Hermès :

• ◆la charte éthique promeut le respect des grands principes fondamentaux. Elle est construite comme un instrument de progrès et de dialogue, et incite les collaborateurs, en cas de difficulté d’application ou d’incompréhension, à échanger avec leur hiérarchie ;
• ◆le code de conduite des affaires a pour objectif de sensibiliser les collaborateurs aux risques éthiques, et de leur donner des réflexes de comportement et d’alerte.

Le code de conduite anticorruption, comprenant des illustrations concrètes, est diffusé à l’ensemble des collaborateurs (cf. chapitre 4 « Responsabilité sociale, sociétale et environnementale et performance extra-financière », § 4.1.4 sur le dispositif de prévention de la corruption). Les collaborateurs les plus exposés à des risques de corruption ont l’obligation depuis 2021 de réaliser un e-learning dédié. Le code de conduite est également disponible sur le site Internet Hermès Finance.

Ces documents sont disponibles sur l’intranet de la société, section « Notre éthique », ainsi que sur le site Internet Hermès Finance, et font l’objet d’un accusé de réception formel, lors de leur remise aux employés. Des formations complémentaires relatives au dispositif anticorruption du groupe et aux droits humains sont organisées auprès des opérationnels, renforçant la culture éthique du groupe. Les actions concernant l’éthique et la conformité sont présentées dans le chapitre 4 « Responsabilité sociale, sociétale et environnementale et performance extra-financière », § 4.1.4 .

Les informations en matière de durabilité ont été établies dans le cadre de l’application des exigences légales et réglementaires de la directive européenne sur la publication d’informations en matière de durabilité des entreprises (Corporate Sustainability Reporting Directive) (« Directive CSRD »).

Le groupe s’attache à appliquer les exigences normatives fixées par les ESRS, telles qu’applicables à la date d’établissement de l’état de durabilité, sur la base des informations disponibles (par exemple les informations requises sur les politiques, actions, mesures ou objectifs), dans les délais d’établissement de l’état de durabilité. Des incertitudes subsistent, relatives à l’état des connaissances scientifiques ou économiques, ainsi qu’à la qualité des données externes utilisées. Plusieurs interprétations des textes demeurent possibles, et des précisions supplémentaires de la part des organismes de normalisation ou de régulation sont attendues, en particulier sur les simplifications à venir des attendus normatifs. 

Dans certains cas, des difficultés d’accès à des données fiables, notamment au sein de la chaîne de valeur, ont contraint le groupe à recourir à des estimations qui pourront être affinées à mesure que la qualité des données disponibles s’améliore. Les estimations et déclarations prospectives doivent être interprétées comme précisé à la fin de ce rapport.

Sur l’exercice, le groupe a néanmoins pu s’appuyer sur un benchmark sectoriel des rapports de durabilité parus en 2025 afin de renforcer sa compréhension des attendus et inscrire sa démarche de reporting dans une démarche d’amélioration continue.

L’état de durabilité (ou « rapport de durabilité ») correspond au § 4.1 « Informations en matière de durabilité ». Le périmètre du présent rapport de durabilité couvre l’ensemble des opérations du groupe Hermès, incluant tous les sites, métiers et filiales et toutes les zones géographiques, dont le périmètre est détaillé dans le chapitre 1 « Présentation du groupe et des résultats », § 1.4. Le périmètre de consolidation retenu pour cette déclaration relative à la durabilité est identique à celui des états financiers consolidés, à l’exception des sociétés mises en équivalence qui ne sont pas incluses et qui ont été jugées non matérielles au regard des enjeux de durabilité.

Pour les acquisitions réalisées en cours d’exercice, dès lors que la matérialité d’une entité au regard d’un indicateur requis est jugée significative, les informations la concernant sont intégrées à compter de sa date de prise de contrôle. 

Ce rapport de durabilité couvre l’ensemble de la chaîne de valeur du groupe ainsi que son modèle d’affaires, tel que présenté au § 4.1.1.5.

Les périodes de reporting employées sont les suivantes  :

Les informations environnementales sont collectées sur une base annuelle qui se termine à la fin du troisième trimestre pour permettre une consolidation et une analyse des données dans les délais, à l’exception des émissions de GES de la catégorie du scope 3 « Biens d’investissement » qui sont reportées sur une année calendaire tel que présenté au § 4.1.2.1.9, pour prendre en compte les projets mis en service en fin d’exercice qui pourraient impacter la donnée reportée. Il n’y a pas eu sur le quatrième trimestre 2025 d’événement significatif de nature à remettre en cause la significativité de ces données par rapport à une analyse sur une année fiscale.

Les horizons de temps employés dans le cadre de l’exercice de matérialité pour évaluer les risques sont précisés au § 4.1.1.6.

Conformément à l’acte délégué « Quick Fix » n° 2025/1416 adopté par la Commission européenne le 11 juillet 2025, le groupe Hermès a appliqué les mesures transitoires prévues pour l’exercice 2025. À ce titre, certaines informations relatives aux normes S3 et S4 ne sont pas détaillées dans le présent rapport. Ces normes étant porteuses d’enjeux matériels pour le groupe (cf. § 4.1.1.6.2), Hermès publie les informations exigées par le paragraphe 17 de l’ESRS 2.

De plus, Hermès a appliqué la disposition permettant de reporter jusqu’à trois ans la publication de certains data points initialement exigibles en 2025.

Conformément à la norme ESRS 1, Hermès a évalué l’horizon temporel d’occurrence de chaque IRO dès lors que l’IRO en question s’avérait « matériel », tant sur le plan de la matérialité d’impact que de la matérialité financière. Les seuils ont été fixés conformément aux lignes directrices de mise en œuvre publiées par l’EFRAG :

• ◆court terme (CT) : un an (« la période adoptée par la société comme période de référence dans ses états financiers ») ;
• ◆moyen terme (MT) : plus d’un an jusqu’à cinq ans ;
• ◆long terme (LT) : plus de cinq ans.

Hermès utilise les mêmes définitions dans l’ensemble du rapport, notamment pour les chiffres escomptés et pour les objectifs relatifs à différents horizons temporels.

Dans une démarche d’amélioration continue, Hermès a fait évoluer certaines méthodologies et a travaillé sur la fiabilisation de la donnée en 2025.

Les principales évolutions sont les suivantes : 

• ◆les analyses de risques physiques climatiques (E1) qui ont été complétées afin d’utiliser des scénarios plus conservateurs telles que modélisées dans l’outil Altitude (1). Davantage de précisions sur les résultats et la méthodologie employée sont disponibles au § 4.1.2.4.2 ;
• ◆sur cette seconde année, Hermès a réalisé l’identification et la priorisation des sites à proximité de zones sensibles pour la biodiversité (E4) en utilisant également l’outil Altitude. Altitude s’approche au plus près de la définition des zones sensibles préconisée par les ESRS, et recouvre les principales zones clés pour la biodiversité (ZCB), sans divergence matérielle avec les préconisations de l’ESRS E4. Des informations plus précises sur cet outil ainsi que sur les résultats obtenus, leur traitement et leur utilisation sont disponibles au § 4.1.2.4 ;
• ◆pour la comptabilisation des ressources entrantes exigé par l’ESRS E5, Hermès a travaillé sur la fiabilisation de la donnée relative aux matières, dont les matières issues de sources durables. Les peaux et les pierres précieuses qui n’avaient pas pu être reportées l’année passée ont été incluses dans l’indicateur publié en 2025 ; 
• ◆pour les émissions des gaz à effet de serre comptabilisées dans le scope 3, les données des postes Transports (catégorie 4 et catégorie 9) ont été recatégorisées sur 2025 afin que la ventilation entre amont et aval soit conforme au GHG Protocol, sans impact sur les émissions totales. 

Comme indiqué dans le corps du rapport, la valeur 2024 réajustée au regard de ces nouvelles méthodologies n’a pas pu être recalculée pour les trois précédents indicateurs listés ci-dessus (sites à proximité de zones sensibles, ressources entrantes, et recatégorisation des données transport dans le bilan carbone groupe).

Toute autre donnée comparative retraitée par rapport à la donnée publiée en 2024 est précisée dans le document et concernent principalement l’indicateur de l’eau recyclée présenté  au § 4.1.2.3.6 et l’indicateur des déchets recyclés, présenté au § 4.1.2.5.7.

Les informations de durabilité peuvent être sujettes à une incertitude inhérente à l’état des connaissances scientifiques ou économiques et à la qualité des données internes et externes utilisées (données calculées pour la chaîne de valeur par exemple). Le sujet des estimations concernant Hermès et sa chaîne de valeur est abordé dans les normes thématiques suivantes: E1 (consommations d’énergie et données scope 3 au § 4.1.2.5.8), E2 (substances extrêmement préoccupantes au § 4.1.2.2.7), E4 (sites situés en zones sensibles au § 4.1.2.4.2) et E5 (ressources entrantes au § 4.1.2.5.6). D’autre part, la quantification de certaines informations en matière de durabilité, en particulier environnementales, font l’objet d’estimations et de jugements basés sur l’expérience et les référentiels internationalement reconnus en matière de durabilité ainsi que les meilleures informations à disposition à date. Ces estimations sont sensibles aux choix méthodologiques ainsi qu’aux hypothèses retenues pour leur établissement.

Dans le contexte rappelé en introduction, le groupe a initié des travaux qu’il veut poursuivre dans les années à venir.

Le plan de transition a été établi dans le contexte suivant : SBTi a validé les objectifs de réduction des émissions des scopes 1, 2 et 3 (horizon 2030) fin 2021 basé sur une année de référence en 2018, comprenant un objectif de réduction de la valeur relative des émissions du scope 3 dont l’objectif est de contenir le réchauffement climatique « bien en dessous de 2 °C » conformément aux recommandations sectorielles de SBTi au moment de sa certification. Il n’y a pas d’objectif de réduction des émissions de scope 3 en valeur absolue établi à cette date. Ainsi, Hermès présente dans son rapport de durabilité une cible 2030 et ne présente pas de cible 2050, en cohérence avec ses objectifs SBTi. Par ailleurs, Hermès n’est pas en mesure, sur cette seconde année de reporting, de communiquer la consolidation de la quantification des leviers de décarbonation sur les émissions du scope 3 mis en œuvre et planifiés dans les différentes entités du groupe, ni de communiquer l’intégralité des dépenses d’investissement (CapEx) et dépenses d’exploitation (OpEx) liées au plan de transition. 

Les trajectoires d’émissions projetées sont susceptibles de varier, en raison de l’évolution future du scénario climatique et/ou d’autres paramètres (par exemple, des changements dans le niveau mondial des émissions, dans les technologies disponibles et/ou dans la conjoncture économique) ; cela pourrait amener Hermès à revoir sa méthodologie. Hermès continue de surveiller ces évolutions, ainsi que l’amélioration de la visibilité, de la qualité et/ou de la disponibilité des données, et continuera d’évaluer la nécessité de réviser ses références et ses objectifs si nécessaire.

Pour fixer ses objectifs, Hermès se fonde sur sa propre évaluation de ce qu’elle estime raisonnable. La réalisation de ces divers objectifs dépend de plusieurs éléments : la mise en place réussie d’initiatives destinées à les atteindre, mais aussi la réalisation d’autres conditions préalables et considérations essentielles, pouvant ou non échapper à son contrôle et faire obstacle à la réalisation de ces objectifs et/ou à la mise en œuvre réussi de ces initiatives. Hermès entend continuer d’évaluer tant ses objectifs que les initiatives ad hoc mises en place, et à procéder à tous les ajustements qui lui sembleraient nécessaires à la lumière de ce qui précède.

Le groupe ambitionne de réaliser une revue de ses objectifs de réduction d’émissions carbone durant 2026, qui impliqueront une évolution des méthodologies de calcul des émissions de référence et des périmètres, ainsi qu’une adaptation de la trajectoire et des leviers de décarbonation du groupe.

Hermès a également indiqué dans le présent état de durabilité ne pas être en mesure de chiffrer certains points de données tels que requis par les ESRS, dont les principaux sont : les ressources entrantes liées aux produits finis (E5-4-31) et l’écart de rémunération entre femmes et hommes (S1-16-97)(2). 

Hermès poursuivra ses efforts pour compléter ces informations et approfondir la conformité de son plan de transition vis à vis des ESRS, en tenant compte des meilleures pratiques, recommandations de place et nouvelles dispositions réglementaires et normatives.

Le tableau récapitulant les incorporations par référence est disponible en annexe à ce rapport au § 4.1.5.1.1.

Hermès, présent dans le monde entier, est une maison indépendante portée par un actionnariat familial, gage de stabilité et de longévité.

La maison bénéficie d’une gouvernance expérimentée et équilibrée, permettant une bonne prise en compte des questions et enjeux de durabilité dans sa stratégie.

Hermès détaille la composition et le rôle de ses organes d’administration, de direction et/ou de surveillance dans le chapitre 2 « Gouvernement d’entreprise ». Pour Hermès International, ces organes sont la Gérance et le Conseil de surveillance. La table de correspondance ci-dessous permet d’identifier les sections relatives aux informations relatives aux organes de gouvernance, telles que structurées dans le chapitre 2.

La Gérance joue un rôle actif dans la définition et la mise en œuvre des politiques, actions et résultats associés aux impacts, risques et opportunités (IRO) les plus matériels. En 2025, plusieurs sessions conjointes avec le Comité exécutif du groupe se sont tenues afin de valider les grandes orientations stratégiques relatives aux informations publiées autour des IRO matériels pour le groupe, suivre les objectifs et résultats associés, et veiller à une bonne adéquation des ressources allouées, et les éventuels ajustements dans la mesure du nécessaire.

La gouvernance de la durabilité telle que structurée au niveau groupe s’établit comme suit :

Le Conseil du développement durable rassemble les directeurs des principales fonctions centrales et filières intégrées du groupe. Ce Conseil supervise les réalisations de la démarche RSE, pilote les projets transverses majeurs, supervise les feuilles de route des principales entités de la maison, lance et suit des groupes de travail ad hoc et identifie les arbitrages à soumettre à l’appréciation de la Gérance et de son Comité exécutif. Il est piloté par la direction du développement durable.

Rattachée à un membre du Comité exécutif, elle propose et met en œuvre la stratégie groupe et coordonne la démarche auprès des comités et de l’ensemble des directions opérationnelles, fonctionnelles et des filiales du groupe, en France comme à l’étranger. Elle assure le suivi des réalisations, coordonne le fonctionnement de différents comités, apporte son concours aux comités locaux et pilote, avec ses partenaires internes, des projets transversaux et le reporting extra-financier.

Pour compléter les fonctions du Conseil et structurer l’animation de la fonction développement durable au sein du groupe, cette instance réunit les directeurs du développement durable de métiers, fonctions développement durable et filiales au sein de la maison. Ce comité adresse la gestion des feuilles de route des entités et favorise l’échange autour des enjeux transverses de formation et de communication interne.

Composé de plus d’une centaine de membres représentant les principaux métiers, les fonctions centrales ainsi que les filiales de distribution francophones, il décrypte les aspects techniques et fonctionnels des projets menés par les différentes entités de la maison et permet un partage de bonnes pratiques et de l’actualité développement durable entre ses membres.

Animés par les principaux métiers et filiales, ils initient et suivent les actions engagées. Ces instances peuvent être complétées par des Comités de direction et des comités ad hoc lors de la mise en place de nouveaux projets en matière de développement durable par les filiales et entités. Des comités transversaux, animés par les directions du groupe, pilotent des sujets d’intérêt général souvent à moyen terme. Ils travaillent notamment sur les questions de recyclage et d’innovation matière, d’économie circulaire, de construction durable, de logistique. En 2025, un comité transverse réunissant les responsables développement durable des entités de distribution a par exemple été créé, afin d’accélérer le déploiement des priorités développement durable appliquées à cette activité. Dans le prolongement des dispositifs existants, un comité dédié à l’atténuation, piloté par la direction du développement durable, a été mis en place afin de structurer et coordonner des plans d’action concrets et concertés visant à mieux maîtriser et réduire l’empreinte carbone du groupe.

Elles ont la responsabilité d’animer la démarche à leur niveau, et de s’inscrire dans une feuille de route RSE chaque année, dont la direction développement durable groupe assure la coordination et un suivi. Les principaux métiers et filiales du groupe ont un responsable développement durable à temps partiel ou dédié.

Le Conseil de surveillance du groupe est impliqué, à travers ses comités (cf. chapitre 2 « Gouvernement d’entreprise », § 2.5.6) dans la supervision de la publication des informations et données liées aux impacts, risques et opportunités identifiés, notamment par l’intermédiaire de ses comités. En 2025, le programme pluriannuel de formation engagé en 2023 se poursuit, permettant ainsi une maîtrise complète de l’ensemble des enjeux du cadre stratégique de la maison, et des IRO auxquels cette stratégie répond (cf. chapitre 2 « Gouvernement d’entreprise », § 2.5.6.1.2).

Le Conseil de surveillance, conformément aux pouvoirs qui lui sont attribués (cf. chapitre 2 « Gouvernement d’entreprise », § 2.5.6.2), à travers ses deux comités, est également responsable de la supervision des processus, contrôles et procédures en place pour traiter les enjeux relatifs aux IRO identifiés. Ce rôle s’exerce notamment au travers des présentations régulières des experts des grands enjeux développement durable de la maison (i.e. direction développement durable groupe, direction financière, direction ressources humaines, direction conformité, direction industrielle, direction de l’audit et des risques, etc.). Ces présentations permettent notamment de vérifier la définition et l’atteinte des cibles fixées liées aux différents IRO matériels.

Enfin, le Conseil de surveillance a revu en novembre 2025 les résultats des travaux de mise à jour de l’analyse de double matérialité du groupe. Il a émis des recommandations pour appuyer les équipes opérationnelles dans leur analyse, et une analyse finalisée a été représentée en mars 2026 aux deux comités du Conseil de surveillance.

La majorité des membres du Comité de surveillance (hors membres représentant les salariés) possède une ou plusieurs compétences en matière de durabilité. Ces compétences contribuent à une supervision adéquate de la gestion des informations et données relatives aux impacts, risques et opportunités matériels, dans le cadre du rôle strictement alloué au Conseil de surveillance. Au-delà du programme de formation évoqué plus haut, les membres du Conseil ont également bénéficié des conférences de sensibilisation aux enjeux environnementaux animées par le WWF France (World Wildlife Fund). Le détail des formations dont ont bénéficié les membres du Conseil de surveillance ainsi que les statistiques de participation sont disponibles au chapitre 2 « Gouvernement d’entreprise », § 2.5.6.1.2.

La Gérance donne, avec les autres membres du Comité exécutif, l’impulsion en matière de respect des règles éthiques, avec une politique ferme de tolérance zéro envers toute violation des politiques internes en matière de conformité. Ainsi, l’engagement des Instances dirigeantes en matière de conduite des affaires se manifeste au plus haut niveau du groupe. Le directeur général en charge de la gouvernance et du développement des organisations bénéficie par ailleurs de comptes-rendus des travaux du Comité conformité et vigilance par le directeur juridique conformité et le directeur juridique groupe. Ces sujets sont ainsi supervisés directement par le Comité exécutif, qui appuie la Gérance.

Le Conseil de surveillance d’Hermès suit notamment les questions relatives à la conduite des affaires couvertes par la norme 2.1.4. Cela couvre notamment les thématiques de lutte anticorruption, de relations éthiques et équilibrées avec les fournisseurs, et du devoir de vigilance. L’expertise du Conseil de surveillance sur les questions relatives à la conduite des affaires est également présentée au chapitre 2 « Gouvernement d’entreprise », § 2.4. Ainsi :

• ◆le Conseil de surveillance est régulièrement informé des programmes d’éthique et de conformité ainsi que de l’avancement du plan de prévention de la corruption au sein du groupe, conformément à la loi Sapin II, notamment au travers de son Comité d’audit et des risques ;
• ◆depuis le 11 septembre 2018, le règlement intérieur du Conseil de surveillance inclut des missions relatives au système de prévention et de détection de la corruption et du trafic d’influence ;
• ◆en 2025, Hermès a publié la troisième mise à jour de son plan de vigilance (3) et poursuit sa démarche d’amélioration continue de la vigilance du groupe comprenant : une méthodologie renforcée de cartographie des risques, une évaluation approfondie des risques, la poursuite du déploiement de mesures d’atténuation des risques et l’évolution du dispositif d’alerte. À cet égard, une présentation au Comité d’audit et des risques a été réalisée sur les mesures mises en place pour renforcer l’ensemble des processus clés déployés dans le groupe, notamment ceux relatifs à l’évaluation des tiers et au système d’alerte éthique H-Alert !

En 2025, tout comme en 2024, les enjeux couverts par les IRO les plus matériels du groupe ont fait l’objet de présentations dédiées au Comité d’audit et au Comité RNG-RSE, lesquels ont rendu compte de ces travaux auprès du Conseil de surveillance. La Gérance est impliquée dans une supervision plus directe des politiques et actions associées aux principaux IRO matériels, ainsi que le suivi des cibles du groupe, inclus dans l’analyse de double matérialité. En 2025, le groupe a intégré au programme de travail du Comité exécutif plusieurs sessions consacrées aux exigences de la directive CSRD, témoignant d’un engagement fort au plus haut niveau en faveur d’une maîtrise approfondie des IRO et des enjeux matériels.

La Gérance a revu, dans le cadre de séances de formation dédiées :

• ◆les IRO relatifs à l’écoconception et l’économie circulaire (E5) ;
• ◆les IRO relatifs aux effectifs propres (S1) ;
• ◆les IRO relatifs aux communautés (S3) ;
• ◆les IRO relatifs aux clients et consommateurs finaux (S4).

Quant au Conseil de surveillance, il a revu les sujets suivants (tel que détaillé au chapitre 2 « Gouvernement d’entreprise », § 2.5.6.2) :

• ◆l’évaluation du critère RSE composant la rémunération variable des gérants au titre de 2024 ;
• ◆les évaluations externes ;
• ◆les orientations pour l’exercice 2025 ;
• ◆la présentation des risques RSE (conjointement avec le Comité d’audit et des risques) ;
• ◆la revue du rapport de durabilité d’Hermès International (conjointement avec le Comité d’audit et des risques) ;
• ◆la présentation des travaux du vérificateur de durabilité (conjointement avec le Comité d’audit et des risques) ;
• ◆la présentation du volet « transmission » de la Fondation d’Entreprise Hermès.

La Gérance dispose d’une part de rémunération variable (dite « statutaire ») conditionnée pour partie (10 %) à un critère RSE composé de trois indices quantifiables et mesurés chaque année :

• ◆le découplage entre la croissance de l’activité à taux et périmètre constants et l’évolution de la consommation d’énergies industrielles ;
• ◆les initiatives du groupe en faveur de l’égalité femmes-hommes ;
• ◆les actions prises en faveur de l’ancrage territorial du groupe en France et dans le monde, hors des grandes villes.

Les détails relatifs à la mise en place de ce critère et la réalisation de cet objectif sont détaillés au chapitre 2, « Gouvernement d’entreprise », au § 2.8.

Compte tenu du rôle dévolu au Conseil de surveillance et de la politique de rémunération des membres du Conseil, telle que décrite au chapitre 2, « Gouvernement d’entreprise », § 2.8, cette rémunération n’est pas soumise à des critères de performance. Elle comprend une partie fixe et une partie variable basée sur l’assiduité des membres du Conseil. Pour mémoire, les membres du Conseil de surveillance représentant les salariés ne perçoivent pas de rémunération au titre de leur fonction.

À date, la rémunération des mandataires sociaux exécutifs d’Hermès n’inclut pas de critère incitatif directement lié à l’atténuation ou l’adaptation au changement climatique. Néanmoins, un critère corollaire conditionne l’obtention d’une partie de leur rémunération variable, à savoir le découplage entre la consommation d’énergies industrielles et la croissance de l’activité.

La table relative à la déclaration sur la diligence raisonnable est disponible dans les annexes du rapport de durabilité au § 4.1.5.1.

Les enjeux de durabilité sont pris en compte dans le dispositif de contrôle interne du groupe Hermès.

Le contrôle interne du groupe est organisé en un réseau de correspondants, coordonné par une cellule centrale. Il évolue sous l’autorité de la direction de l’audit et des risques qui assure le déploiement d’un dispositif de contrôle interne adapté aux enjeux et risques du groupe sur l’ensemble des processus (cf. chapitre 3 « Facteurs et gestion des risques », § 3.3.4).

Pour cette deuxième année de mise en conformité à la CSRD, le contrôle interne du groupe :

• ◆s’est appuyé sur le dispositif mis en place l’année précédente ; et
• ◆a initié de nouvelles actions en vue de renforcer ce dispositif.

Un univers des risques CSRD a été défini, permettant l’analyse et la hiérarchisation des indicateurs au regard de ces risques. Les travaux se sont ainsi concentrés sur les indicateurs quantitatifs présentant un risque plus élevé d’erreur (exemples : processus nouveaux ou manuels, utilisation d’un nouvel outil, retraitements complexes, attentes fortes des parties prenantes…). (4)

Pour ces indicateurs quantitatifs à risques, le contrôle interne central s’est assuré de la clarté et de la précision des protocoles de reporting associés, afin de permettre une homogénéité des données remontées par l’ensemble des contributeurs (précision des définitions, du périmètre, des méthodes de calcul…). Le cas échéant, ces protocoles mentionnent également les contrôles clés attendus afin d’assurer la fiabilité des données, depuis leur collecte jusqu’à leur publication dans le rapport final, en passant par le calcul, la consolidation, le retraitement et la correction si nécessaire. Ces documents ont été complétés et précisés en tenant compte des retours d’expérience des parties prenantes de l’exercice précédent.

En complément de l’exigence initiale de formalisation et de documentation des contrôles de niveau 1, ceux de niveau 2, portés par les contrôleurs internes présents au sein des entités et filiales, ont été déployés pour une sélection d’indicateurs quantitatifs à risques considérés comme étant prioritaires. Pour ce faire, ces derniers ont participé à des formations, des Q&A, des ateliers de travail visant à leur apporter les éléments techniques nécessaires à la réalisation de leurs vérifications.

Suivant cette même démarche, le renforcement de la culture du contrôle interne s’est poursuivi avec des formations à destination des contributeurs, dispensées par le contrôle interne central. Cela a impliqué de rappeler les objectifs du dispositif, les rôles et responsabilités de chaque fonction, ainsi que les attentes en matière de documentation.

Ainsi, le contrôle interne central s’est appuyé sur les contrôles de niveau 1 réalisés au niveau des sites et des entités/filiales, ainsi que sur les nouveaux contrôles de niveau 2 réalisés par les contrôleurs internes locaux, pour vérifier la fiabilité des données collectées localement. Au niveau du palier de consolidation du groupe, le contrôle interne central a vérifié la consolidation des indicateurs quantitatifs à risques identifiés comme prioritaires. Il s’est ainsi assuré que les contrôles au niveau des paliers de consolidation des directions centrales ont bien été réalisés et documentés au niveau d’exigence attendu.

Par ailleurs, le basculement en 2025 des outils de collecte des indicateurs quantitatifs environnementaux vers un nouvel outil unique de collecte a nécessité l’implication du contrôle interne central : vérification de la correcte reprise de données historiques, revue des accès avant l’ouverture officielle de la campagne de collecte, appui sur les contrôles automatiques du nouvel outil lorsque cela a été possible. Le groupe s'appuie sur des informations, des données, des logiciels et des outils fournis par des tiers, lesquels sont susceptibles d'évoluer ou de faire l'objet de modifications, lesquels peuvent comporter des inexactitudes, erreurs ou résultats incorrects que le groupe pourrait ne pas être en mesure d’identifier. Par ailleurs, compte tenu de l’éventualité d’évolution de la dynamique des marchés, des sciences et des technologies climatiques, il n’est pas exclu que le groupe révise son approche.

Pour faciliter l’appropriation des enjeux de durabilité, les conclusions des revues réalisées et l’état d’avancement du projet en matière de contrôle interne ont été présentés lors des comités de pilotage du projet CSRD. Ces comités incluent trois membres du Comité exécutif : le directeur général finances, la directrice des ressources humaines groupe, le directeur général gouvernance et développement des organisations.

Une présentation des travaux de mise à jour de l’analyse de double matérialité a été présentée au Comité d’audit et des risques en novembre 2025. L’ensemble du rapport de durabilité, incluant les conclusions du rapport de certification (§ 4.2), a fait l’objet d’une revue dont les conclusions ont été présentées lors du Comité d’audit et des risques de mars 2026.

Le détail des grands groupes de produits et services proposés par le groupe, y compris ses grands marchés géographiques sur la période de référence, est développé au chapitre 1 « Présentation du groupe et des résultats », § 1.5.

La répartition des effectifs du groupe est décrite au chapitre 1 « Présentation du groupe et des résultats », § 1.4, et reprise au § 4.1.3.2.

Le groupe n’a pas d’activité dans les secteurs listés par la norme ESRS 2 au point 40 b (combustibles fossiles, production de produits chimiques, armement, culture et production de tabac).

Depuis 1837, Hermès produit des objets d’exception, conçus pour durer et se transmettre. Aussi, fort de ses savoir-faire artisanaux, de son réseau de distribution exclusif et de son patrimoine créatif, Hermès intègre la durabilité dans tous les aspects de son modèle économique, en tenant compte de son offre de produits et services, de ses clients, des zones géographiques et des relations avec les parties prenantes.

Hermès veille à ce que l’ensemble de ses produits soit fabriqué de manière responsable, en utilisant des matières durables, gérées de façon parcimonieuse, avec une approche artisanale, et en appliquant autant que possible les principes de l’économie circulaire dans sa démarche de production. L’entreprise travaille également à réduire l’empreinte carbone de ses activités, contribuant à la transformation des pratiques de ses chaînes d’approvisionnement et en favorisant des pratiques moins émettrices dans ses opérations directes (i.e. efficacité énergétique, adoption d’énergies renouvelables, optimisation des chaînes de transport logistique…).

L’entreprise s’efforce de répondre aux attentes croissantes de ses clients en matière de transparence éthique et environnementale. Elle met à leur disposition, depuis 2022, de manière progressive, un affichage relatif à l’empreinte environnementale de ses produits. La maison est particulièrement attentive au respect des données personnelles de ses clients (§ 4.1.3.5).

Hermès est présent dans 45 pays et son engagement en matière de durabilité est global tout en étant adapté aux spécificités locales. Le groupe est majoritairement présent en France (62 % de ses effectifs, et 63 sites de production). Dans chaque région où l’entreprise opère, elle collabore avec des partenaires locaux pour promouvoir des pratiques durables, soutenir l’ancrage territorial et respecter les réglementations environnementales locales. En 2025, le groupe a engagé une démarche de mesure des impacts sociaux-économiques générés en France, et à la maille des territoires les plus significatifs dans lesquels Hermès est présent. Les résultats de cette analyse sont disponibles au § 4.1.3.4.3.

Hermès entretient des relations de proximité avec ses parties prenantes internes et externes pour atteindre ses objectifs de durabilité, objectifs qui sont ancrés dans le temps long et la confiance. Les modalités de dialogue avec les collaborateurs du groupe sont décrites au § 4.1.3.2. Quant aux parties prenantes externes, le dialogue se nourrit de relations de confiance et à long terme. À titre d’exemple, l’ancienneté moyenne entre Hermès et le top 50 de ses fournisseurs d’achats directs est de 21 ans (5). L’entreprise s’engage non seulement à dialoguer avec ses fournisseurs, clients, employés et communautés locales, mais également à contribuer, à son échelle, à l’adoption de pratiques plus responsables (exemple : sensibilisation et information de ses clients, accompagnement et transformation des pratiques de ses fournisseurs, dialogue et co-construction avec les pouvoirs publics locaux…).

Hermès a engagé une approche d’évaluation de ses produits et services, pour les besoins de ses objectifs de durabilité. Les produits Hermès ont comme ambitions intrinsèques la durabilité, la qualité des matières premières utilisées et la qualité des savoir-faire. Cette évaluation inclut par exemple :

• ◆une analyse de l’impact environnemental des matières premières utilisées (à titre d’exemple : cuirs, cachemire, soie, coton, métaux précieux) ;
• ◆la gestion de l’empreinte environnementale tout au long du cycle de vie des produits ;
• ◆la mise en œuvre de pratiques de fabrication éco-circulaires (notamment la réutilisation et le recyclage) ;
• ◆la mesure de l’empreinte biodiversité liée à la consommation de ressources naturelles nécessaires aux objets Hermès ;
• ◆la limitation des plastiques à usage unique inutiles (notamment les emballages des produits et articles de conditionnement) ;

• ◆offre de certains produits qui peuvent être issus d’une approche circulaire (à titre d’exemple : petit h, pièces upcyclées en maroquinerie ou en prêt-à-porter, emballage des produits de parfumerie et beauté) ;
• ◆une offre de SAV et réparation dans chaque point de vente, et un suivi du nombre d’interventions de réparation dans les différents marchés ;
• ◆une sensibilisation des clients aux pratiques de consommation durable via la formation des vendeurs aux enjeux du développement durable.

Forte d’une histoire construite par six générations, Hermès évolue avec son temps, et toujours dans le respect de la tradition, de la transmission et de l’innovation. Ainsi, fidèle à ses valeurs de liberté, d’exigence des savoir-faire et d’authenticité, le modèle d’affaires de la maison Hermès inclut plusieurs piliers stratégiques axés autour des questions de durabilité :

• ◆des femmes et des hommes engagés autour d’un « esprit de famille » : les valeurs de l’artisan et l’exigence animent les collaborateurs d’Hermès, qui déploie un modèle social autour de quatre priorités stratégiques, qui définissent et affirment sa singularité. Ce modèle social est plus amplement décrit au § 4.1.3.2.2 ;
• ◆des matières d’exception et durables : les objets emblématiques de la maison sont fabriqués grâce à des matières premières, essentiellement d’origine naturelle. Hermès modère sa consommation de ces matières premières d’exception en favorisant un usage parcimonieux. Le groupe s’approvisionne en ressources dont l’origine est contrôlée et certifiée, voire participe directement à l’émergence de « bonnes pratiques » sociales et environnementales dans certaines filières (exemple : participation à la construction du standard SAOBC (6) dans la filière Autruche) ;
• ◆une fabrication artisanale et un impact environnemental modéré et maîtrisé : Hermès est l’un des plus faibles émetteurs de gaz à effet de serre du CAC 40 (7) et s’engage à réduire son empreinte carbone (trajectoire de réduction SBTi) et à une gestion des ressources eau et déchets encore plus rigoureuse ;
• ◆une relation équilibrée et de long terme avec sa chaîne d’approvisionnement : grâce à des relations de longue date – dont certaines de plus de 60 ans – Hermès exerce son devoir de vigilance vis-à-vis des pratiques sociales, éthiques et environnementales de ses partenaires. L’entreprise accompagne et impulse des transformations de pratiques afin de prévenir des atteintes à l’environnement et aux droits humains ;
• ◆une empreinte locale forte, particulièrement en France : la France est le poumon de la production du groupe, origine de 75 % de sa production, et localisation de ses 63 sites de production.

En 2015, Hermès a élaboré un cadre stratégique visant à répondre aux enjeux sociaux, environnementaux et sociétaux identifiés. Ce cadre structure son action en faveur du développement durable, autour de trois axes (cf. figure ci-dessous). En 2025, ce cadre qui célèbre 10 années d’existence a fait l’objet d’une mise à jour, afin de mieux refléter les priorités et lignes directrices autour desquelles la maison s’engage désormais. Pour exemple, les enjeux sociaux sont désormais pilotés sous l’égide du modèle social d’Hermès, tel que reflété dans l’actualisation ci-dessous.

Ce cadre repose sur un postulat : « tous artisans du développement durable ». Il constitue le cadre de référence développement durable applicable par l’ensemble des collaborateurs et des entités du groupe. Ce cadre stratégique s’appuie sur une appropriation et une mise en œuvre collectives du sujet, facteurs clés pour sa durabilité.

Les résultats obtenus annuellement grâce au déploiement de cette démarche sont présentés dans la feuille de route groupe au § 4.1.1.6.

Dans le cadre de cet exercice de reporting, la correspondance entre les enjeux du nouveau cadre stratégique et les IRO les plus matériels du groupe a également été actualisée.

Hermès se distingue par une chaîne de valeur à forte intégration en amont et en aval. Le groupe poursuit ses efforts pour assurer la traçabilité et la transparence de ses sources d’approvisionnement, en collaborant étroitement avec un large réseau de fournisseurs directs (matières premières) et indirects (autres biens et services). Le détail des opérations de production, de fabrication et de distribution gérées par le groupe est développé au chapitre 1 « Présentation du groupe et des résultats », § 1.4. 

Les grands défis à venir ainsi que les solutions développés par le groupe en matière de durabilité sont décrits dans le chapitre 1 à la section Perspectives, § 1.10.

Les interactions du groupe avec ses parties prenantes prennent des formes multiples. Les différentes parties prenantes avec lesquelles le groupe interagit sur sa chaîne de valeur sont illustrées dans l’infographie ci-dessous. Le groupe fonde ses relations à l’égard de ses parties prenantes sur trois axes : informer, dialoguer et collaborer.

L’ensemble de ces parties prenantes figure dans les processus de diligence raisonnable et d’évaluation de matérialité de l’entreprise (IRO 2 – SBM3).

Fidèle à sa culture de dialogue et d’écoute attentive de ses partenaires, Hermès a cartographié les principaux modes de dialogue ainsi que les attentes essentielles de ses différentes parties prenantes, présentées dans le tableau ci-dessous :

Le groupe entretient des relations équilibrées avec ses parties prenantes. Elles sont particulièrement impliquées dans le cadre du développement de projets communs bénéficiant à la fois à l’entreprise et à ses communautés (i.e. plans de mobilité territoriaux, chaires universitaires avec les instances académiques, plans de décarbonation fournisseurs…). Chaque fois que cela le nécessite, les conclusions de ce dialogue permanent avec les parties prenantes sont partagées avec les organes de gouvernance.

La liberté créative et marchande, valeur au cœur de la stratégie du groupe, guide le modèle économique d’Hermès. Hermès est profondément attaché au dialogue avec ses parties prenantes, et elle reste une maison de création indépendante depuis 1837. Pour préserver son identité, ce sont ces valeurs consubstantielles qui déterminent les choix et les orientations de son modèle d’affaires.

Parmi les axes de sa stratégie qui témoignent de cet équilibre vertueux favorable aux intérêts de ses parties prenantes, on peut citer :

• ◆maintenir une production artisanale essentiellement française, et soutenir les bassins d’emploi dans les territoires d’implantation ;
• ◆cultiver des relations de proximité avec les fournisseurs, les aider dans leur développement et mieux contrôler les enjeux sociaux et environnementaux dans la chaîne de valeur ;
• ◆développer une trajectoire de réduction des émissions carbone générées par ses activités.

Hermès, entreprise familiale attachée à des valeurs humanistes, place ses collaborateurs au cœur de sa stratégie. Le groupe privilégie un dialogue de proximité fondé sur l’échange d’informations, l’écoute et l’expression des idées, afin d’éclairer et d’adapter sa stratégie.

Ce dialogue s’appuie sur plusieurs dispositifs : des entretiens réguliers entre managers et salariés pour accompagner les parcours professionnels, une enquête biennale (« Hermès Hears ») mesurant le bien-être et les conditions de travail, ainsi qu’un mécanisme d’alerte éthique pour signaler incidents et plaintes. Les retours des collaborateurs sont intégrés à la stratégie sociale grâce à une gouvernance RH dédiée. Le détail de ces mécanismes d’écoute est présenté au § 4.1.3.2.2.

En France, le dialogue social est structuré autour d’instances spécifiques (Journée H, commission de suivi du dialogue social, comité de groupe). À l’international, des dispositifs équivalents existent, adaptés aux pratiques locales, afin de contribuer à un dialogue continu avec les salariés dans tous les pays où Hermès est présent.

L’écoute des attentes des travailleurs de la chaîne de valeur est au cœur de la démarche d’accompagnement des fournisseurs vers des pratiques plus responsables. Elle est rendue possible par une réelle proximité, ancrée dans le temps, des partenaires et fournisseurs de la maison. Une telle démarche permet à Hermès d’adapter ses pratiques de contrôle, en se concentrant sur les enjeux les plus prioritaires (conditions de travail sécurisantes et agréables, rémunération décente…). La ligne d’alerte éthique H-Alert ! est accessible à l’ensemble des travailleurs de la chaîne de valeur, et permet de prévenir et d’identifier d’éventuelles situations préjudiciables au respect des droits humains identifiés directement par les salariés de ses entreprises partenaires. Par ailleurs, un dialogue plus direct avec des travailleurs de la chaîne de valeur peut s’opérer grâce à des interviews lors des audits de terrain. 

Collecter et écouter le point de vue des travailleurs de la chaîne de valeur a donc une influence directe sur la stratégie et les pratiques d’approvisionnement du groupe. Si des pratiques à risque pour ces travailleurs sont identifiées, Hermès cherche dans un premier temps à accompagner le fournisseur dans la résolution des problématiques identifiées, mais le cas échéant, peut prendre la décision de suspendre ses approvisionnements sur la filière concernée, modifiant ainsi sa chaîne de valeur, voire son offre de produits. 

Le dialogue avec les communautés locales avoisinantes aux sites et aux activités d’Hermès est principalement opéré via leurs représentants (pouvoirs publics, élus, associations, représentants de communautés autochtones). Il s’articule notamment autour des enjeux de l’emploi, de la protection environnementale, du développement de compétences, de la mobilité, de l’offre de services indispensables (commerce de proximité, vie associative…), du développement économique.

La stratégie d’ancrage territorial du groupe, qui est au cœur de son modèle d’affaires, s’appuie sur ce dialogue avec les parties prenantes locales. Hermès adapte les solutions et initiatives qu’il développe (formations, École des Savoir-Faire, projets pour la biodiversité…) du fait du dialogue entretenu avec les communautés que son activité peut affecter.

Le groupe Hermès prête une attention particulière aux éventuelles préoccupations et attentes de ses clients. À cet égard, la relation directe entre le client et le vendeur est souvent un canal privilégié. Le service téléphonique dédié aux consommateurs, bien que principalement destiné à la qualité des produits et à l’expérience client, est aussi un moyen d’échange et d’écoute. Par ailleurs, le groupe a mis en place un dispositif spécifique visant à mieux traiter les attentes de ses clients relatives à la gestion de leurs données personnelles (précisé au §4.1.3.5).

Dans le cadre de la directive CSRD, Hermès a actualisé en 2025 son analyse de double matérialité afin d’identifier les impacts, risques et opportunités (IRO) prioritaires pour le groupe, en cohérence avec son modèle d’affaires et ses spécificités. Cette mise à jour contribue à ce que le présent rapport de durabilité reflète, avec une pertinence et une clarté accrues, les enjeux sociaux, environnementaux et de gouvernance qui structurent et transforment l’activité d’Hermès.

La première analyse de double matérialité, ainsi que les travaux de mise à jour en 2025 ont été menés avec l’assistance d’un cabinet de conseil de premier plan. Cet exercice de mise à jour a notamment été nourri par :

• ◆la contribution des experts thématiques internes, à l’occasion d’ateliers bilatéraux dédiés sur chaque pilier (E, S et G) ;
• ◆l’utilisation de benchmarks et exercices comparatifs sectoriels, réalisés suite à la publication des premiers rapports de durabilité, afin d’identifier les priorités matérielles adressées par les pairs et comparables d’Hermès ;
• ◆la revue critique de parties prenantes externes, associées à l’exercice d’analyse de double matérialité pour la première année afin de compléter la perception interne des enjeux, réalisée ici également sur chaque pilier (E, S et G).

La gouvernance mise en place pour la réalisation du second exercice d’analyse de double matérialité du groupe est résumée dans le tableau ci-après :

En 2024, la méthodologie de réalisation de l’analyse de double matérialité suivie par Hermès obéit strictement aux règles fixées par l’ESRS 1 de la directive, dans le respect des étapes suivantes :

• 1.première étape : identification des enjeux ESG sur la base des thèmes et sous-thèmes suggérés par l’AR16 de l’ESRS 1 et déclinaison en impacts, risques et opportunités (IRO) propres à Hermès ;
• 2.deuxième étape : évaluation de la matérialité des IRO, c’est-à-dire de leur importance compte tenu des activités du groupe (exercice de cotation) ;
• 3.troisième étape : consolidation et validation des résultats de l’analyse de double matérialité pour identifier les obligations de reporting du groupe Hermès.

Conformément aux ESRS, Hermès relie les impacts et dépendances significatifs issus de l’analyse de double matérialité aux risques et opportunités associés sur l’ensemble de la chaîne de valeur. Cette analyse alimente la cartographie des risques et les décisions stratégiques du groupe.

En 2025, la mise à jour simplifiée de cet exercice a consisté en une revue critique et mise à jour des premières et deuxièmes étapes, afin d’établir une liste d’IRO matériels plus représentative de la réalité opérationnelle du groupe.

Il convient de préciser que les enjeux et sous-enjeux de l’AR16 ci-dessous écartés en 2024 demeurent non pertinents :

Les critères de cotation utilisés pour la matérialité financière ainsi que pour la matérialité d’impact demeurent identiques à la méthodologie employée en 2024. Pour rappel, ces critères réglementaires sont les suivants :

• ◆matérialité financière : ampleur des effets financiers possibles, et probabilité des risques et opportunités ;
• ◆matérialité d’impact : gravité (mesurée par trois facteurs : ampleur, étendue et remédiabilité), et probabilité d’impact si celui-ci est potentiel.

Les échelles de cotation utilisées en 2024, ainsi que le seuil de matérialité (strictement supérieur à 2,5 pour la matérialité financière comme pour la matérialité d’impact) ont été conservés à l’identique. Pour mémoire, ces échelles de cotation s’inspirent des échelles employées par la direction de l’audit et des risques dans le cadre de la cartographie des risques groupe (§ 3.3.1). Cette échelle compte quatre niveaux, 1 étant le plus faible et 4 étant le plus élevé.

Les seuils utilisés pour évaluer l’horizon de temps sont alignés avec les exigences de l’ESRS 1 (hors spécificités propres à un ESRS), selon les modalités suivantes :

En utilisant la liste finale des IRO matériels établie en 2025, Hermès a conduit les mises à jour suivantes dans le cadre d’ateliers avec ses experts internes et un cabinet de conseil expert :

• ◆reformulation de certains IRO afin de mieux préciser les périmètres, cibles ou activités concernées ;
• ◆suppression de certains IRO, du fait d’une cotation révisée faisant passer l’enjeu sous le seuil de matérialité ;
• ◆ajouts d’IRO, du fait d’une matérialité revalorisée au regard de l’importance de l’enjeu.

L’évaluation de la matérialité des IRO s’appuie sur un dialogue construit avec les parties prenantes, internes comme externes.

La cotation des différents impacts, risques et opportunités identifiés s’est appuyée sur la connaissance des experts thématiques interrogés en atelier. En 2025, ces experts internes ont également directement proposé, aux côtés du comité du projet, des mises à jour relatives aux IRO les plus matériels (ajouts, retraits, précisions de périmètre), ainsi qu’à leur cotation.

Hermès a réalisé fin 2025 trois consultations de parties prenantes respectivement expertes des enjeux environnementaux, sociaux (personnel de l’entreprise), et des thématiques liées à la gouvernance et aux droits humains. Ces consultations ont permis d’approfondir la perception et la compréhension des enjeux les plus matériels pilotés par le groupe, et de profiter de leur regard critique afin d’enrichir l’exercice et la disclosure réalisée par Hermès dans le cadre de son rapport de durabilité. Ces consultations viennent par ailleurs compléter les sondages en ligne réalisés en 2024 sur un panel plus large de parties prenantes externes.

L’analyse de double matérialité du groupe sera actualisée a minima tous les deux ans, voire annuellement selon les actualités et événements significatifs, à la discrétion du groupe.

Les 31 IRO matériels identifiés structurent la politique développement durable de la maison, en ligne avec le cadre stratégique précédemment défini.